量化市场追踪周报（2025W1）：哑铃型格局持续减弱，第二批A500指增基金成立

市场复盘

• 市场情绪偏弱，TMT板块资金持续净流出。
• 主要宽基指数下跌，小盘指数回调较多，价值类指数跌幅较小。
• TMT板块再次下挫，石油石化、煤炭等行业跌幅较小。
• 主动资金净流出达到历史高位，公募持仓减配TMT、红利板块，转向均衡配置。

2024年主动权益基金榜单

• 大摩数字经济混合获年冠（收益69.23%），聚焦人工智能板块。
• 财通景气甄选一年持有期混合获亚军（收益51.85%），配置新能源与TMT。
• 工银瑞信新兴制造混合获季军（收益50.23%），完成红利到TMT的切换。
• 多只产品收益率超40%。

第二批A500指增基金

• 8只产品合计规模超百亿，本周中欧、银河两只新基金上市。

宽基与行业指数表现

• 本周A股多数指数大幅下跌，中证2000跌近10%，红利指数表现相对较优。
• 行业全线下跌，计算机、国防军工、非银金融跌幅较高，石油石化、煤炭跌幅较小。

公募基金

• 主动偏股型基金净值平均跌幅-4.50%，上涨基金占比1.87%。
• 主动权益基金平均仓位86.52%，普通股票型基金下降0.23pct，偏股混合型基金上升0.21pct。
• “固收+”基金平均仓位23.49%，与上周持平。

主动权益产品风格与行业动向

• 成长属性持续加强，大盘成长、中盘成长仓位上升，小盘成长下降。
• 配置比例上调较多的行业：非银金融（2.69%）、机械（5.57%）、煤炭（1.40%）、银行（3.13%）、国防军工（4.15%）。
• 配置比例下调较多的行业：有色金属（4.40%）、石油石化（1.50%）、电子（13.72%）、食品饮料（5.66%）、医药（11.65%）。

ETF市场跟踪

• 境内股票ETF净流入约310.57亿元，宽基ETF净流入约179.27亿元。
• TMT、金融板块ETF净流入较多，消费板块净流出。
• 风格主题ETF净流入约54.17亿元，中证红利低波动100ETF、中证人工智能ETF净流入较多。

新成立与发行基金

• 2024年被动权益型基金新发规模超720亿元，超去年同期。
• 本周新成立基金15只，规模116.80亿元，鹏华中证A500A等规模较大。
• 本周新发行基金23只，包括股票型、债券型、混合型等。

主力/主动资金流

• 主力净流出电子、计算机，个股方面净流入国货航、国星光电等，净流出东方财富、中芯国际等。
• 主动资金净流出3832亿元，净买入紫金矿业、招商银行等，净卖出东方财富、贵州茅台等。
• 行业方面，主动资金流出电子、计算机、机械、电力设备及新能源等。