量化市场追踪周报（2025W1）：哑铃型格局持续减弱，第二批A500指增基金成立

——量化市场追踪周报（2025W1） 证券研究报告 金工研究 2025年1月5日 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 2024年主动权益基金榜单出炉。由雷志勇管理的大摩数字经济混合获得主动权益基金收益年冠，2024年收益69.23%，基金聚焦于人工智能相关板块的配置；由金梓才管理的财通景气甄选一年持有期混合获得亚军，2024年收益51.85%，主要配置于新能源与TMT板块；由张宇帆、马丽娜管理的工银瑞信新兴制造混合获得季军，2024年收益50.23%，基金在年内完成了由红利到TMT板块的切换。此外，金梓才所管理的财通成长优选混合A等多只产品2024年收益率均超过40%。 第二批A500指增基金在2024年12月中下旬集中成立，目前市场上中证A500指增产品共8只，合计规模超百亿，其中兴证全球中证A500指增、国泰君安中证A500指增、华商中证A500指增规模相对较大。本周中欧中证A500指增、银河中证A500指增上市。 ➢公募基金：非银金融仓位上调，有色金属仓位下降。本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-4.50%。基金总数为4428，上涨数目为83，占比达到1.87%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是嘉实新财富灵活配置混合A、长信利盈灵活配置混合A、西藏东财价值启航混合A、广发鑫和灵活配置混合A、申万菱信乐融一年持有期混合A，一周净值涨跌幅分别是4.81%、2.52%、0.94%、0.88%、0.84%。 截至2025/1/3，主动权益型基金的平均仓位约为86.52%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为88.24%（较上周下降0.23pct），偏股混合型基金的平均仓位约为87.58%（较上周上升0.21pct），配置型基金的平均仓位约为84.15%（较上周上升0.12pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.49%，较上周上升0.00pct。 截至2025/1/3，主动偏股型基金大盘成长仓位16.37%（较上周上升1.7pct），大盘价值仓位9.17%（较上周上升0.51pct），中盘成长仓位15.03%（较上 周上升1.61pct），中盘价值仓位12.44%（较上周下降3.5pct），小盘成长仓位40.83%（较上周下降1.04pct），小盘价值仓位6.17%（较上周上升0.72pct）。 从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有非银行金融（约2.69%，较上周提升0.43pct）、机械（约5.57%，较上周提升0.19pct）、煤炭（约1.40%，较上周提升0.17pct）、银行（约3.13%，较上周提升0.15pct）、国防军工（约4.15%，较上周提升0.12pct），配比下调较多的行业有有色金属（约4.40%，较上周下降0.45pct）、石油石化（约1.50%，较上周下降0.34pct）、电子（约13.72%，较上周下降0.30pct）、食品饮料（约5.66%，较上周下降0.17pct）、医药（约11.65%，较上周下降0.14pct）。 ➢主力/主动资金流向：本周主力净流出电子、计算机。主力资金流：本周主力净流出电子、计算机。主力资金流：本周主力流出电子、计算机。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：国货航、国星光电、蔚蓝锂芯、天和磁材、日久光电等。主力净流出&中小单净流入：东方财富、同花顺、中芯国际、中兴通讯、中科曙光等。（2）行业：主力净流出&中小单净流入：电子、计算机、非银行金融、机械、通信等。主动资金流：本周主买净额约-3832亿元，主动资金流出电子、计算机。（1）个股：主动资金更看好紫金矿业、招商银行、兴业银行、美的集团、实益达等标的，东方财富、四川长虹、贵州茅台、中信证券、闻泰科技等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：流出较多的行业有：电子、计算机、机械、电力设备及新能源、非银行金融等。 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大B座 量化市场追踪周报（2025W1）：哑铃型格局持续减弱，第二批A500指增基金成立.................51.本周市场复盘：哑铃型格局持续减弱，第二批A500指增基金成立........................................52.公募基金：主动权益基金持仓的成长属性持续加强..................................................................7公募基金仓位测算：主动权益基金仓位与上周持平，“固收+”仓位较此前1周有所下降8主动权益产品风格动向：主动权益基金持仓的成长属性持续加强.................................11主动权益产品行业动向：非银金融仓位上调，有色金属仓位下降.................................11ETF市场跟踪：TMT、红利板块ETF呈净流入............................................................14新成立基金：2024年新发被动权益型基金规模合计1448.80亿元.................................153.主力/主动资金流：本周主力净流出电子、计算机...................................................................17附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 ..................................................................20附录2：本周公募基金新成立与新发行一览..................................................................................23风险因素............................................................................................................................................24 表目录 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息................................................................7表2：2024年净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息............................................................7表3：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)........................................................................12表4：近8周基于绩优基金的行业轮动信号..........................................................................14表5：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)..............................................................17表6：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)...............................................18表7：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)......................................................18表8：本周中信一级行业资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)........................................18表9：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览...............................................................20表10：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计)...............................................................23表11：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计)...............................................................23 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%).....................................................................................5图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%).....................................................................................6图3：主动权益型基金历史仓位分布.......................................................................................8图4：“固收+”基金历史仓位分布........................................................................................10图5：主动权益型基金历史风格仓位分布..............................................................................11图6：信达金工行业轮动策略多头超额.................................................................................13图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元).......................................................................15图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元).................................................................15图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量............................................................16图10：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)................................................16图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量..........................................................16图12：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)................................................16图13：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)..........................................