量化市场追踪周报：A500成跨年行情布局焦点

——量化市场追踪周报（2025W51） 证券研究报告 金工研究 2025年12月21日 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com ➢从高频数据测算的仓位表现来看，截至2025/12/19，主动权益型基金的平均仓位约为86.92%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为90.44%（较上周下降1.27pct），偏股混合型基金的平均仓位约为87.89%（较上周下降1.83pct），配置型基金的平均仓位约为83.87%（较上周下降1.16pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.10%，较上周下降0.23pct。 ➢公募基金：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.75%。基金总数为4563，上涨数目为1029，占比达到22.55%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是长城消费增值混合A、兴华景成混合A、永赢高端装备智选混合A、广发价值领先混合A、金信消费升级股票A，一周净值涨跌幅分别是9.06%、8.86%、8.15%、8.05%、7.55%。 从整体仓位来看，截至2025/12/19，主动权益型基金的平均仓位约为86.92%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为90.44%（较上周下降1.27pct），偏股混合型基金的平均仓位约为87.89%（较上周下降1.83pct），配置型基金的平均仓位约为83.87%（较上周下降1.16pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.10%，较上周下降0.23pct。 从风格仓位来看，近期主动权益风格基金持仓继续向大盘成长集中。截至2025/12/19，主动偏股型基金大盘成长仓位50.1%（较上周上升7.33pct），大盘价值仓位8.57%（较上周上升1.96pct），中盘成长仓位 5.54%（较上周下降2.13pct），中盘价值仓位7.27%（较上周下降0.17pct），小盘成长仓位22.16%（较上周下降4.66pct），小盘价值仓位6.37%（较上周下降2.33pct）。 从行业仓位来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有电子（约22.90%，较上周提升2.11pct）、电力设备及新能源（约9.26%，较上周提升0.69pct）、非银行金融（约3.84%，较上周提升0.69pct）、交通运输（约1.81%，较上周提升0.60pct）、煤炭（约1.39%，较上周提升0.58pct），配比下调较多的行业有医药（约9.01%，较上周下降1.19pct）、有色金属（约5.22%，较上周下降0.73pct）、国防军工（约2.90%，较上周下降0.69pct）、商贸零售（约0.38%，较上周下降0.55pct）、汽车（约3.48%，较上周下降0.49pct）。 ➢主力/主动资金流向：主力资金情绪边际上有所好转，但整体仍在波动。主力资金流：本周主力净流入商贸零售、消服等行业。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：永辉超市、C优迅、中国平安、山子高科、C昂瑞-UW等。主力净流出&中小单净流入：工业富联、阳光电源、摩尔线程-U、中科曙光、宁德时代等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：商贸零售、消费者服务、纺织服装、银行、食品饮料等。主力净流出&中小单净流入：电子、电力设备及新能源、计算机、机械、通信等。主动资金流：本周主买净额约-1043.49亿元，主动资金净流入非银、有色。（1）个股：主动资金更看好新易盛、中国平安、航天电子、永辉超市、贵州茅台等标的，雪人集团、工业富联、飞龙股份、特变电工、摩尔线程-U等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：非银行金融、有色金属、银行、食品饮料、交通运输等；流出较多的行业有：电子、电力设备及新能源、机械、计算机、汽车等。 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 目录 量化市场追踪周报(2025W51)：A500成跨年行情布局焦点...........................................................51.本周市场复盘：避险情绪提升，A500成布局焦点....................................................................52.公募基金：主动股混风格继续向大盘成长集中，资金逆势布局A500ETF..............................6公募基金仓位测算：主动权益型基金测算仓位大幅下降至86.92%.....................................7主动权益产品风格动向：近期主动权益风格基金持仓继续向大盘成长集中......................9主动权益产品行业动向：重仓行业中，电新、机械排名提升............................................10ETF市场跟踪：宽基ETF连续3周流入，资金逆势布局A500ETF..................................11新成立基金：今年下半年主动权益基金新发节奏加快........................................................113.主力/主动资金流：主力资金情绪边际上有所好转，但整体仍在波动...................................13附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 ..................................................................15附录2：本周公募基金新成立与新发行一览..................................................................................18风险因素............................................................................................................................................20 表目录 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息.......................................................................6表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)................................................................................10表3：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................................14表4：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................14表5：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)............................................................14表6：本周中信一级行业资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元).............................................15表7：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览.....................................................................15表8：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计).......................................................................18表9：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计).......................................................................19 图目录 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................5图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................6图3：主动权益型基金历史仓位分布................................................................................................7图4：“固收+”基金历史仓位分布.................................................................................................8图5：主动权益型基金历史风格仓位分布........................................................................................9图6：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)..............................................................................11图7：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元).......................................................................12图8：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量..................................................................12图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)........................................................12图10：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量................................................................12图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)......................................................12图12：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元).................................................................13 量化市场追踪周报(2025W51)：A500成跨年行情布局焦点 1.本周市场复盘：避险情绪提升，A500成布局焦点 本周A股市场在震荡中呈现鲜明的结构性特征，行情围绕“成长-价值”跷跷板与“宽基ETF逆势布局”展开。（1）市场风格在短期内经历了剧烈切换。前期领涨的通信、计算机、