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核心观点与关键数据

• 特斯拉Q4交车量目标与市场预期：特斯拉预计2024年第四季度交车量约为50.7万辆，需交付约51.5万辆才能超越2023年全年181万辆的交付纪录。市场分析认为，只要交付量高于50万辆，即可满足投资人预期。
• 股价影响因素：近期特斯拉股价下跌主要受美股整体下滑影响，而上涨动力主要源于马斯克与特朗普的关系以及自动驾驶和人工智能的长期发展愿景。投资人更关注2025年的发展规划。
• 2025年发展规划：
  • 低价车型：计划在2025年上半年推出起售价约30,000美元的电动车，预计将推动2025年销量增长20%-30%。
  • 自动驾驶出租车服务：计划在2025年底推出商用自动驾驶出租车服务，目标在得州和加州落地，并争取获得美国监管机构批准。
  • 储能业务：上海储能超级工厂已通过竣工验收并试生产，预计2025年初正式量产，年产1万台Megapack储能电池，储能规模近40GWh。
  • Semi电动卡车：计划在2025年竣工Semi工厂并投入生产，每年生产5万辆，采用新一代电池技术，实现更长的续航里程和更高的能效。

研究结论

• 储能业务表现：2024年第三季度，特斯拉储能业务营收达23.76亿美元，同比增长超50%，毛利率飙升至30.51%，创历史新高，装机量同比劲增73%至6.9吉瓦时。
• 未来展望：特斯拉储能业务市场需求火爆，已超10吉瓦时的总部署量且持续上扬，毛利率良好上升，有望成为特斯拉利润核心支柱。特斯拉将持续关注交车量和战略布局的表现，未来发展值得拭目以待。