安徽省电力供需分析与展望
一、全国电力供需状况
- 全国电力供需紧张缓解：在全国范围内，支撑性电源加快建设和投建，电力供需紧张局面逐渐缓解。2022-2023年，全国范围内煤电机组的核准容量累计达到约2亿千瓦，预计2024年底至2025年将逐步投产。这有助于全国大部分地区电力供需步入平衡偏宽松的阶段。
- 华东区域供需偏紧：华东区域电力供需仍偏紧张，主要原因在于电力供给结构和需求高增长。该区域较为依赖外来电，省内电源以火电为主。未来，华东区域尤其是安徽省的用电需求将持续增长。
二、安徽省电力需求分析
- 电力需求高增长：安徽省电力需求快速增长，主要由计算机、半导体、新能源车等高技术装备制造业拉动。2021-2022年，安徽省用电需求屡创新高，保供政策频繁出台。2024-2025年，电力缺口或将保持1000万千瓦左右，2026年有望缓解。
- 高技术装备制造业贡献显著：计算机、电气、汽车制造业拉动效应明显。2021-2022年，这些行业用电量维持较高增速，成为制造业和二产用电的重要部分。
- 科技创新引领产业升级：安徽省“十四五”期间发布多项前瞻性规划，将集成电路产业和汽车制造业作为高技术制造业的重点发展方向，有望持续扩张，成为拉动经济的重要推手。
三、安徽省电力供给分析
- 火电竞争格局优：安徽省火电装机以省内火电为主，且省内火电集中度较高。目前，火电长期成为安徽的装机容量和上网电量贡献主力。
- 在建电源情况：预计2026年将成为安徽火电投产高峰年，同时“外电入皖”工作加速推进。2024年3月，陕北-安徽特高压工程正式开工，预计2026年下半年投产运行。
- 省调机组参股情况：安徽省调火电机组存在互相大比例参股的情况，新增项目主要集中于煤炭资源优势企业。
四、电力供需平衡分析
- 电力供需缺口：2024-2025年，安徽省电力供需缺口或将保持在1000万千瓦左右，2027年后仍需火电项目持续投建。
- 电量供需平衡：高端智能制造业产能扩张驱动用电需求保持高增，尽管新能源电源利用小时数较低，但火电利用小时数仍稳定维持在4900小时以上。
五、投资建议
- 新集能源：煤电一体化标杆，成长属性突出。
- 皖能电力：安徽区域地方电力龙头，“参股式”发展煤电一体。
- 淮河能源：安徽区域地方煤炭企业电力核心上市公司，集团长协煤供应有保障。
- 国电电力：安徽区域火电控股装机第二，背靠集团煤炭供应优势实现煤电一体。
风险因素
- 用电量增速不及预期
- 相关煤炭电力项目建设进度不及预期
- **电力市场化改革推进不及预期
