01 综述
- 现货价格小幅下跌,基差在-75附近,05合约震荡下跌,15合约震荡。
- 内外价差走弱,出口利润提升,硫酸铵价格持稳(1320)。
- 边际成本1800,现金流1500,目前未出现抵抗。
- 合成利润震荡,复合肥利润小幅提升。
- 三聚氰胺价格、利润、出口均持稳。
- 尿素与氯化铵价差、尿素与硫酸铵价差均小幅下降。
- 磷肥与尿素比价、尿素与钾肥比价均持稳,作物相对肥料比价提升。
03 库存与开工
- 开工小幅下降,复合肥开工下降,三聚氰胺开工持稳。
- 厂库累、复合肥库存累积,港口库存去化,总库存小幅累积(卓创口径)。
- 工厂库存小幅累积、港口库存持稳(隆众口径)。
- 预收下降,产销下降。
- 肥料出口情况未详细说明。