2024年石脑油市场行情回顾与展望：随着炼能规模提升，石脑油供应持续增长，主要消耗在中国乙烯装置和重整装置上。新投产炼厂趋向于炼化一体化和化工方向，以提升收益。未来炼油市场预计萎缩，化工产业链扩张，石脑油在两者间的切换将影响其经济性。
2024年四季度石脑油市场走势分析：国内市场呈现价格波动，山东地炼石脑油价格平均为7187元/吨，环比下降9.82%，受国际原油价格影响显著，下游补货操作活跃，市场看涨情绪减退。国际市场方面，日本石脑油均价为653.58美元/吨，环比下跌1.78%，亚洲市场石脑油价格先扬后抑，需求疲软。
2024年四季度石脑油市场分析：主营炼厂石脑油产量1144.6万吨，同比增长0.471%；地炼产量586.23万吨，同比增长12.58%。1-11月石脑油进口总量1333.136万吨，同比下降3.97%；布伦特油价为82.05美元/桶，同比下降2.46%。乙烯装置开工率及利润低迷，但进口石脑油消耗量仍保持高位。
2024年1-11月中国石脑油进口情况及下游消耗量分析：主要来自俄罗斯（31%）、阿联酋（24%）、韩国（18%），一般贸易占比76%。主要进口企业为民营企业和自桶油旗下炼厂。四季度乙烯装置消耗量949.62万吨，环比下降1.7%。
石脑油消耗量波动分析：十月份消耗量311.82万吨，环比增长3.4%，受福建联合、武汉中韩石化检修及吉林石化重启影响；十一月份下降至305.92万吨，环比下降1.89%，因玉龙石化推迟开工和中石化英势力装置低负荷运行；十二月份反弹至331.88万吨，环比增长1.21%，预计福建联合和武汉中韩乙烯装置重启将促进消耗量增长。四季度重整装置消耗量157.27万吨，环比上升0.46%。
调和汽油和容机油市场对石脑油需求分析：调和汽油需求环比增长，受十一假期支撑和去油需求量增加；容机油切割需求同样增长，受山东等地装置开车带动。价格下行和供应增长放缓导致厂家采购积极性提高。
2024年四季度乙烯及重整装置利润分析：乙烯装置综合利润为负323元/吨，丙烯板块环氧丙烷价格小涨，乙烯板块苯乙烯市场均价窄幅下跌。重整装置方面，山东地电重整装置理论利润上涨171.54%，达30.82元/吨，但下游衍生品价格走低拖累利润。11月石脑油价格下行利好重整装置利润，柴油需求稳定，汽油存在传单交付，12月下游衍生品整体表现不佳，理论利润重回负向。
石脑油供需预测分析：2024年下半年裕龙岛和镇海炼化项目预计增加3100万吨炼能，华锦阿美和古雷二期项目将分别在2025年和2027年投产，总计新增产能3100万吨。预计石脑油主要增长点为乙烯原料需求，2024-2025年多个乙烯项目计划投产，需要进口石脑油约2000万吨。预计到2027年，蒸汽裂解制乙烯装置产能将增加2415万吨，石脑油消耗量将超过6000万吨。重整装置产能增速可能放缓，市场资源将更多流向化工方向。
