期市早班车—铜贵金属

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年12月26日星期四 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：卫立从业资格：F3075802投资咨询证书：Z0018108联系方式：010-56711700 板块 品种 评级预 测 推荐理由 【行情复盘】伦铜休假，沪铜维持震荡，LME期铜收在8967；沪铜主连收于74160元/吨，涨0.03%。【重要资讯】1、据CME“美联储观察”，美联储明年1月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。到明年3月维持当前利率不变的概率为54.9%，累计降息25个基点的概率为41.7%，累计降息50个基点的概率为3.4%。2、周二两位消息人士表示，中国政府已同意明年发行3万亿元（4110亿美元）的特别国债，这将是有史以来最高规模。3、24日，中国有色金属工业协会发布《中国有色金属产业月度景气指数报告（2024年11月）》。报告显示，11月份，中国有色金属产业景气指数为32.0，较上月上 有色贵金属板块 铜 震荡，+0.5 升0.7个点；先行指数为83.3，较上月上升3.2个点；一致指数为74.2，较上月回落0.4个点。数据显示，产业景气指数持续回升。报告表示，预计未来一段时间，随着宏观政策持续发力显效，市场预期趋于改善，企业对下阶段生产经营总体看好，随着市场需求的持续回暖，有色金属产业有望实现更加稳健的增长。近期，有色金属景气指数有望在“正常”区间继续小幅上升4、LME库存增加300至27.27万吨，沪铜周库存下降13693吨至70864吨，COMEX铜增加463吨至95217吨。【市场逻辑】美联储明年一月降息概率很低，未来降息频次及幅度下降预期增强，这对铜价不利；精炼铜12月供应有所回升，线缆行业开工率略有下降，下游需求回落压制铜价；但国内库存仍处于持续下降中，显示需求表现至少不差，后期全球电力需求的大幅增长，国内加大固定资产及大项目上的投资已经成为成为支撑铜价的基础性因素，这对铜价构成中长期利好。【交易策略】铜价震荡，铜多单持有观望。沪铜主连区间73500-74600元/吨。 有色贵金属板块 贵金属 黄金震荡， -0.5；白银震荡， -0.5 【行情复盘】外盘停盘，贵金属价格维持震荡。COMEX黄金期货保持2633.5美元/盎司，COMEX白银期货保持30.23美元/盎司。沪金主连涨0.1%至619.64元/克，沪银主连涨0.57%至7625元/千克。【重要资讯】1、据CME“美联储观察”，美联储明年1月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。到明年3月维持当前利率不变的概率为54.9%，累计降息25个基点的概率为41.7%，累计降息50个基点的概率为3.4%。2、加沙地区停火协议逐步落地，明年俄乌谈判也将开启，地缘政治危机有所缓和。3、截止12月24日，全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日持平，当前持仓量为873.95吨。全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上日减少65.18吨，当前持仓量为14358.97吨。【市场逻辑】美联储明年一月降息概率很低，未来降息频次及幅度也将比预期回落，这对贵金属价格不利；整体上中东局势有所缓和，俄乌战争也计划明年开启谈判，从中期看，特朗普政策中并不支持俄乌战争及中东区域争端，地缘政治危局有可能得到解决，贵金属的避险功能得到削弱，不利后期的贵金属价格。【交易策略】贵金属价格震荡，空单持有。国内沪金主连运行在615-624元/克之间，沪银主连运行在7450-7700元/千克之间。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布， 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。