食品饮料行业月报：汾酒召开年度经销商大会，中炬无偿受让厨邦少数股权

啤酒：2024年10月，我国啤酒产量为180.7万千升，同比下降2.3%。2024年1-10月，国内累计啤酒产量3108.0万千升，同比下降1.8%。成本端大麦、玻璃价格同比下行，铝价同比增长。 调味品：中炬高新无偿受让厨邦少数股权，厨邦公司成为公司的全资孙公司，有利于公司统筹管理，持续推进内部资源整合。此外，厨邦公司的净利润将全部归属中炬高新的所有股东，有利于提高中炬高新的每股收益及净资产收益率。 分析师：于快（分析师）联系方式：0871-63577941邮箱地址：yukuai@hongtastock.com资格证书：S1200522010001 宠物食品：《2025年中国宠物行业白皮书（消费报告）》发布，2024年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模稳健增长，达到3002亿元，同比增长7.5%。从市场结构看，2024年食品、医疗、用品和服务市场份额分别为52.8%、28.0%、12.4%和6.8%。宠物食品方面，精细化养宠趋势明显，国产品牌偏好度持续上升。72569 相关研究 风险提示宏观经济增速承压导致终端消费需求不及预期的风险；原材料价格 大幅波动；新产品或新品牌推广不及预期；线上流量成本提升；行业竞争加剧；食品安全事故风险；行业政策及监管风险。 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 正文目录 1.行情回顾..........................................................................................................................................................42.食品饮料行业重要动态点评.............................................................................................................................52.1.贵州茅台召开2024年第一次临时股东大会..........................................................................................52.2. 2024汾酒经销商大会召开.....................................................................................................................52.3.《2025年中国宠物行业白皮书》正式发布...........................................................................................52.4.中炬高新无偿受让厨邦少数股权...........................................................................................................63.食品饮料行业数据跟踪....................................................................................................................................73.1.白酒.......................................................................................................................................................73.2.啤酒.......................................................................................................................................................83.3.乳制品....................................................................................................................................................94.风险提示..........................................................................................................................................................9 图目录 图1. 2024年11月申万一级行业月涨跌幅..........................................................................................................4图2. 2024年11月食品饮料行业涨幅前五的个股...............................................................................................4图3. 2024年11月食品饮料行业跌幅前五的个股...............................................................................................4图4.白酒月度产量（万千升）及同比................................................................................................................7图5.飞天茅台批价.............................................................................................................................................7图6.普五和国窖1573批发价............................................................................................................................7图7.青花30、青花20、梦之蓝M6+、M3批发价............................................................................................7图8.啤酒月度产量（万千升）及同比................................................................................................................8图9.大麦进口均价（美元/吨）..........................................................................................................................8图10.玻璃现货价...............................................................................................................................................8图11.铝现货价...................................................................................................................................................8图12.乳制品月度产量（万吨）.........................................................................................................................9图13.牛奶零售价和生鲜乳平均价.....................................................................................................................9 1.行情回顾 2024年11月，沪深300指数上涨0.66%。申万一级31个行业中20个行业上涨，商贸零售、综合、纺织服饰涨幅居前。食品饮料行业上涨2.41%，跑赢沪深300指数1.75pct，在申万一级行业涨跌幅中排名第8位。 资料来源：同花顺，红塔证券 11月食品饮料行业涨幅居前的为桂发祥+93.42%、黑芝麻+81.76%、欢乐家+57.08%、品渥食品+49.02%、一鸣食品+48.94%；跌幅居前的为岩石股份-12.22%、泉阳泉-11.72%、贝因美-7.38%、安琪酵母-5.14%、洽洽食品-4.04%。2024-12-20 资料来源：同花顺，红塔证券 资料来源：同花顺，红塔证券 2.食品饮料行业重要动态点评2.1.贵州茅台召开2024年第一次临时股东大会 事件：11月27日，贵州茅台召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《2024－2026年度现金分红回报规划》《2024年中期利润分配方案》《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》等五项议案。在股东提问环节，张德芹、王莉就投资者关心的市场拓展、消费者服务、品牌建设、国际化发展等问题进行了现场交流。（来源：贵州茅台微信公众号） 点评：《2024-2026年度现金分红回报规划》拟定年度分红比率不低于75%，年度的现金分红分两次（年度和中期分红）实施。白酒龙头企业重视常态化现金分红，重视股东回报。 公司表示，茅台将矢志不渝推进国际化战略，通过“两推广”——品牌、产品推广和“一转化”——客群转化六大支撑体系，即品宣、法规、产品、渠道、价格和政策，实现从单一产品出口向集产品、服务和文化于一体的全方位出海转变，努力成为一家具有国际化视野和价值创造能力的企业。 近期公司积极践行国际化战略。11月21日至29日，茅台集团赴德国、西班牙、法国考察交流，在三国多个城市相继举办“茅台之夜”品鉴会、美食节、品牌文化展等品牌推广活动，让茅台文化出国更“出圈”。11月24日至12月2日，茅台集团赴英国、比利时、荷兰考察交流，持续发力欧洲市场。12月2日澳门茅台文化体验馆开业，将以茅台为媒，打造一个重要的中外文化交流平台，带动更多海外游客及本地年轻人认识茅台，为推动茅台文化出海提供新的助力。12月4日美国投资者交流会在纽约召开，加强与境外投资者的沟通交流。2024-12-20 2.2.2024汾酒经销商大会召开未经红塔证券许可 事件：12月2日，2024汾酒全球经销商大