通信行业周报：o3模型亮相，国内AIDC产业链或迎涨价潮
通信2024年12月22日 蒋颖（分析师）jiangying@kysec.cn证书编号：S0790523120003 陈光毅（联系人）chenguangyi@kysec.cn证书编号：S0790124020006 雷星宇（联系人）leixingyu@kysec.cn证书编号：S0790124040002 投资评级：看好（维持）行业走势图 OpenAI o3亮相，AI发展势不可挡 2024年12月21日，OpenAI发布包括o3和o3-mini模型。o3在编码、数学等多个基准测试基准上超过了此前的o1模型，在ARC-AGI基准测试中o1得分25%，o3得分87.5%；在编码测试SWE-Bench Verified中，o3性能比o1高出22.8%；在CodeForces中o3评分高达2727，超越了大部分人类程序员；在EpochAI Frontier Math测试中o3解决了25.2%的问题，而其他模型的得分均未超过2%，展现了其在数学推理、在处理高度复杂和抽象问题时的潜力。o3-mini是比o3更经济高效且性能导向的版本，在成本和延迟方面比o1-mini更低。o3-mini有望于明年1月底发布，后续再推出o3。 数据来源：聚源 相关研究报告 《豆包模型迎升级，重视字节跳动AI产 业 链 机 遇—行 业 点 评 报 告 》-2024.12.18 豆包模型token使用量快速增长，国内推理需求或将持续提升 豆包大模型12月日均tokens使用量超过4万亿，较5月发布时期增长超过33倍。豆包大模型在细分场景的调用量快速提升：信息处理场景，最近3个月豆包大模型调用量增长了39倍，帮助企业更好的分析和处理内外部数据；在客服与销售场景，调用量增长16倍，帮助企业更好的服务客户，扩大销售；在硬件终端场景，增长13倍，AI工具增长9倍。 《豆包DAU持续增长，博通财报亮眼 ， 持 续 看 好AI产 业 链—行 业 周报》-2024.12.15 《字节跳动等AIDC需求拐点或已至—行业点评报告》-2024.12.13 Equinix机柜均价持续上涨，国内AIDC产业链或将迎来涨价潮 2022Q3至2024Q3，全球最大IDC运营商Equinix机柜平均价格由1997美元/月逐渐上涨至2309美元/月，其中亚太地区机柜均价上涨215美元/月，涨幅超过北美地区。据世纪互联2024Q3业绩交流会，公司过去一年内新签署约300MW订单，其中90%用于满足客户AI需求，2024Q3机柜零售柜价格为8788元/机柜/月，环比持续回升。我们认为，随着国内生成式AI快速发展，以及字节、阿里等互联网巨头加大AI投入，有望带来大量智算需求，或将带动柴油发电机、服务器电源、UPS、制冷设备等IDC上游产业链价格提升，同时卡位核心地段的优质AIDC企业或具备涨价空间。 建议重视AIDC智算中心产业链：【国产算力芯片】受益标的：寒武纪、海光信息等；【字节/阿里/腾讯/百度等AIDC供应商】推荐标的：润泽科技、宝信软件；受益标的：光环新网、世纪互联、奥飞数据、万国数据、科华数据等；【服务器电源】受益标的：欧陆通、麦格米特等；【柴油发电机】受益标的：科泰电源、玉柴动力、泰豪科技、潍柴动力等；【变压器】受益标的：金盘科技等；【液冷】推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等；【铜连接】受益标的：博创科技、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等；【交换机及芯片】推荐标的：盛科通信、紫光股份、中兴通讯；受益标的：锐捷网络等；【服务器】推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信；【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电；受益标的：华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等。 风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦 目录 1、周投资观点：o3模型亮相，国内AIDC产业链或迎涨价潮.................................................................................................31.1、OpenAI o3亮相，AI发展势不可挡...............................................................................................................................31.2、豆包模型token使用量快速增长，推理需求持续提升................................................................................................31.3、全球Equinix机柜均价持续上涨，国内AIDC产业链或迎涨价潮.............................................................................31.4、市场回顾..........................................................................................................................................................................42、产业数据追踪.............................................................................................................................................................................52.1、云计算：AI需求拉动下加速复苏.................................................................................................................................52.1.1、云计算：Aspeed月度营收情况...........................................................................................................................52.1.2、云计算：BAT季度资本开支情况.......................................................................................................................52.1.3、云计算：海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支........................................................62.1.4、云计算：Equinix、世纪互联、万国数据机柜价格...........................................................................................62.2、5G：2024年10月底，我国5G基站总数达414.1万站..............................................................................................82.2.1、5G基建：5G基站建设情况................................................................................................................................82.2.2、5G基建：三大运营商5G用户数.......................................................................................................................82.2.3、5G基建：国内手机及5G手机出货量...............................................................................................................92.3、运营商：创新业务发展强劲........................................................................................................................................102.3.1、运营商：移动云、天翼云、联通云营收情况..................................................................................................102.3.2、运营商：中国移动、中国电信、中国联通ARPU值.....................................................................................112.4、新能源汽车：2024年10月我国新能源汽车市占率达46.84%................................................................................132.4.1、新能源汽车：我国新能源汽车月销量和渗透率..............................................................................................132.4.2、新能源汽车：新能源车企月度销量和同比增速..............................................................................................142.5、海缆：截至2023年8月我国海缆已招标19.19GW..................................................................................................153、风险提示...................................................................................................................................................................................16 图表目录 图1：2024年11月Aspeed月度营收同比持续增长（百万新台币）........................................................................................5图2：2024年第三季度BAT资本开支同比环比持续增长......................................
