电子行业周报（2024.04.01-2024.04.05）：面板价格上行趋势明朗，企业级SSD或迎涨价潮

——电子行业周报（2024.04.01-2024.04.05） 市场行情回顾过去一周（04.01-04.05），SW电子指数下跌0.28%，板块整体跑输沪 深300指数1.14 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品Ⅱ、元件、半导体、消费电子、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为3.41%、2.71%、-0.59%、-0.95%、-2.15%、-2.51%。核心观点 面板：需求有望持续回暖，台湾地震事件已波及面板龙头产能，未来或对价格端产生积极推动。据洛图科技数据，2024年3月液晶电视面板价格稳定续涨：小尺寸32”上涨1美元，43”、50”上涨2美元，55”、65”、75”上涨3美元，85”上涨5美元，预计4月份各尺寸将维持3月涨幅，中小尺寸将上涨1-2美元，中大尺寸将上涨3-5美元。据TrendForce数据，台湾地区突发地震造成面板厂商友达、群创大部分机台处于宕机状态：友达全线机台皆停线检修中，正陆续恢复中；群创除Fab6影响程度较轻微外，其他厂区宕机的机台数众多；预估此次地震将影响至少1-2天的生产（以2天计算，预估将影响4月生产面积约1.2%），目前台湾以电视面板为主的厂区近乎满产，预计在本次地震的影响下，部分电视面板出货有可能会受到影响；荣超平估算如群创8代线10万片的月产能可能影响1万片左右，7代线14万片的月产能可能影响1.4万片左右，6代线24万片的月产能可能影响2.4万片左右。存储：受益于下游AI终端需求催化，企业级SSD或迎涨价潮。据财联社报道，三星计划24Q2将企业级SSD价格在Q1基础上上调20%-25%，原计划涨幅为15%左右，其已经结束减产且计划扩大企业级SSD产量，主要受益于AI浪潮所带来的SSD需求大幅提升：特斯拉正在扩大AI服务器建设，戴尔、惠普等主要服务器公司则在竞相购买SSD。据IDC数据显示，2021年中国企业级SSD市场TOP5厂商英特尔/三星/忆联/美光/忆恒创源市场份额分别为34.2%/32.4%/9.3%/5.7%/4.1%，我们认为三星有望凭借其龙头地位有效带动SSD价格的进一步上涨。据闪存市场报道，512Gb NANDFlash Wafer涨至4美元以上，近期已有部分服务器OEM的NAND需求翻倍上修，超高容量SSD出现高价抢货现象。据TrendForce数据，受库存降低以及减产效应显现影响，24Q2 NAND Flash合约价将上涨约13%-18%，此外受益于北美及中国云服务需求上升，预计24H1企业级SSD采购量将会逐季成长，24Q2企业级SSD合约价季增20-25%。◼投资建议 联系人:潘恒Tel:021-53686248E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:陈凯Tel:021-53686412E-mail:chenkai@shzq.comSAC编号:S0870123070004 联系人:杨蕴帆Tel:021-53686417E-mail:yangyunfan@shzq.comSAC编号:S0870123070033 维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。◼风险提示 《供给优化，需求改善，面板头部企业及产业链中上游有望持续受益》——2024年04月04日 《电动垂直起降航空器（eVTOL）专题报告（一）：交通方式的重大变革正在发生》——2024年04月01日 《折叠屏手机逆势渗透，成熟制程价格继续下跌或将利好本土设备厂商》——2024年04月01日 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾.....................................................................................31.1板块表现...........................................................................31.2个股表现...........................................................................42行业新闻....................................................................................53公司公告....................................................................................64风险提示....................................................................................7 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（04.01-04.05）...............3图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（04.01-04.05）........3图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（04.01-04.05）........4 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（04.01-04.05）..........................................................................4表2:本周部分公司公告........................................................6 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（04.01-04.05），SW电子指数下跌0.28%，板块整体跑输沪深300指数1.14 pct、跑输创业板综指数0.81 pct。在31个子行业中，电子排名第25位。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（04.01-04.05）SW电子二级行业中，光学光电子板块上涨3.41%，涨幅最大；跌幅最大的是其他电子Ⅱ板块，下跌2.51%。光学光电子、电子化学品Ⅱ、元件、半导体、消费电子、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为3.41%、2.71%、-0.59%、-0.95%、-2.15%、-2.51%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（04.01-04.05）SW电子三级行业中，面板板块上涨5.82%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为品牌消费电子、其他电子Ⅲ以及半导体设备板块，涨跌幅分别为-2.77%、-2.51%、-2.22%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（04.01-04.05）涨幅前十的公司分别是厦门信达（33.21%）、彩虹股份（19.46%）、中颖电子（19.26%）、天禄科技（17.89%）、福日电子（15.12%）、一博科技（11.98%）、光峰科技（11.92%）、濮阳惠成（11.90%）、ST宇顺（11.68%）、冠石科技（11.17%），跌幅前十的公司分别是沃尔核材（-18.37%）、商 络 电 子 （-18.18%）、 新 亚 电 子 （-13.61%）、 伟 测 科 技 （-11.11%）、可川科技（-10.54%）、日久光电（-9.96%）、创耀科技（-9.79%）、维峰电子（-9.75%）、昀冢科技（-9.67%）、雅创电子（-9.37%）。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 2024年2月全球半导体销量同比增长14.3% 根据美国半导体产业协会（SIA）最新发布的报告指出，2024年2月全球半导体销量同比增长14.3%，虽然近三个月滚动平均值环比下滑3.1%，主要是季节性因素的关系，如2月时间较短，以及传统节假日的影响。整体来看，半导体总销量仍处于稳健增长状态，比如去年12月同比增长了18.7%、今年1月同比增长了15.5%。（资料来源：芯智讯） 传三星商用SSD将涨价25% 据韩国媒体BusinessKorea报道，近期市场传出消息称，商用固态硬盘（SSD）过去两周陷入短缺，三星电子预计会在今年二季度将其商用SSD售价大幅调高25%，以扭转2023年以来的价格下降趋势。报道称，三星原本只打算让报价季增约15%，但不断涌现的需求出乎意料，让三星决定扩大了价格涨幅。目前，三星在商用SSD市场的占有率约为50%，对价格决策有重大影响力。（资料来源：芯智讯） 微软携OpenAI打造最强AI超算：拥有数百万个GPU 据外媒The Information报道称，微软和OpenAI正在开发一个大型数据中心，可以容纳拥有数百万个GPU的专注于人工智能（AI）的超级计算机，预计该项目可能将耗资“超过1150亿美元”。微软将会为该数据中心支付相关费用，可能将比当今一些最大的数据中心“贵100倍”。（资料来源：芯智讯） 英特尔晶圆代工业务去年亏损70亿美元 2023年英特尔总营收从2022年的570亿美元下滑至2023年的477亿美元。就各部门来看，数据中心和人工智能（AI）部门的营收报2023年的126.4亿美元，远低于2022年的168.6亿美元，而代工业务去年营收则为189亿美元，大幅低于2022年的275亿美元，萎缩幅度达31%，亏损达70亿美元，较前一年的52亿美元亏损再度扩大。（资料来源：芯智讯） 3公司公告 4风险提示 1）中美贸易摩擦加剧 中美贸易摩擦加剧，美方加大对国内企业的制裁力度，部分公司的经营或受到较大影响。 2）终端需求不及预期 下游终端需求不及预期，产业链相关公司业绩或发生较大波动。 3）国产替代不及预期 国产替代不及预期，国内企业的业绩或将面临承压。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。