一周简评-国债（20241221）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 2024年12月21日星期六 投资咨询证书：Z0016580 增长目标可期。 5．国家统计局公布，11月一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅与上月相同。二线城市二手住宅环比下降0.2%，降幅收窄0.2个百分点。三线城市二手住宅环比下降0.5%，降幅收窄0.1个百分点。 6．12月16日国常会对优化完善地方政府专项债券管理机制作出部署，指出要实行地方政府专项债券投向领域“负面清单”管理，允许用于土地储备、支持收购存量商品房用作保障性住房，扩大用作项目资本金范围。对明年经济工作要靠前抓好落实，能早则早、宁早勿晚，齐心协力、积极作为，以扎实有效的工作为全局多作贡献。 7．美国11月零售销售环比增长0.7%，预期0.50%，前值由0.40%修正为0.5%。美国第三季度实际GDP年化季率终值3.1%，预期2.8%，前值2.80%。美国经济总体表现好于预期。 8．12月18日上午，央行约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，提了一些要求，主要包括：要密切关注自身利率风险等风险状况，提高投研能力，加强债券投资稳健性；依法合规开展投资交易，央行近期已经严厉查处了一批涉嫌出借账户、扰乱市场价格、利益输送、内控缺失等违规行为的机构，同时正在全面摸排违规行为线索，后续将保持常态化的执法检查，对债券市场违法违规行为零容忍。 9．12月18日公布欧元区11月CPI同比终值为2.2%，初值为上升2.3%，前值由2.3%修正为2.00%。欧元区11月核心CPI月率终值-0.4%，前值-0.4%。 10．12月19日凌晨美联储宣布下调联邦基金目标利率25个基点，从4.5%至4.75%降至4.25%至4.5%，符合市场预期。最新公布的点阵图显示明后年利率预期中位值均上调50基点，预计明后年均有两次降息。联储官员同时将明年PCE通胀预期上调0.4个百分点至2.5%，失业率预期下调0.1个百分点至4.3%。。 11．美国11月PCE物价指数年率2.4%，预期2.50%，前值2.30%。美国11月PCE物价指数月率0.1%，预期0.20%，前值0.20%。美国11月核心PCE物价指数年率2.8%，预期2.90%，前值2.80%。美国11月核心PCE物价指数月率0.1%，预期0.20%，前值0.30%。美国11月通胀表现温和。 【市场逻辑】 12月中央经济工作会议指出，要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长，同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。明确了明年要降息和流动保持充裕。会议还提到了货币政策与价格总水平预期目标相匹配，如果未来货币政策锚定具体通胀目标，则货币政策宽松幅度将有更大的想象空间。中国11月工业生产同比小幅加快，社零增长不及预期，出口增长总体平稳，固定资产投资略低于市场预期，主要还是房地产投资的拖累。本周央行约谈部分金融机构的消息仅使国债期货调整了一天。基本面现状和货币政策持续宽松的预期，是推动国债期货多头强势的原因。周五收盘10年期国债现券活跃券到期收益率已降至1.70%，30年期国债现券活跃券到期收益率已降至1.95%。本周国债期货波动明显放大，短期大涨之后，国债期货市场短线或震荡。 【交易策略】 交易型投资波段操作。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。