2024年11月石油市场月报比较分析

摘要与石油市场背景 需求美国能源信息署（EIA）已调整其全球需求增长预测，将2024年的年同比（y/y）估计值上调0.1百万桶/天（mb/d），达到1.0 mb/d，同时将2025年 的需求增长估计值下调约0.1 mb/d至1.2 mb/d y/y。印度成为这一增长的关键驱动力，在这两年中，印度占全球消费增长总量的四分之一。尽管进行了这些调整， EIA 指出 ， 2024 年和 2025 年的预计增长率仍低于 1.5 mb / d 的 10 年平均水平。 OPEC 将其对2024年全球石油需求增长的估计下调了约0.1 Mb/d，调整至1.8 Mb/d 年同比。同样，OPEC 将其对2025年全球石油需求增长的预测下调了0.1 Mb/d，调整至1.5 Mb/d 年同比。这些更新的调整归因于实际数据的整合。尽管进行了这些修订，但OPEC 的预测仍显著高于IEA 和EIA 对2024年的 projections，超出超过0.8 Mb/d。 国际能源署（IEA）将2024年和2025年的全年全球需求增长预测保持不变。然而，基于2023年数据的修正，2024年的年同比增长率预测上调了约0.1个百分点。 尽管三大机构对全球需求增长的预测差异有所缩小，但2024年的差异仍达到0.9mb/d年同比。2025 年为 0.5 mb / d 。 Supply欧佩克（OPEC）维持了对非合作宣言国（Non-Declaration of Cooperation，简称Non-DoC或非欧佩克+）原油供应增长的预测，预计2024年增幅约 为1.3万桶/日，2025年增幅约为1.2万桶/日。这一持续的增长趋势主要归因于美国和加拿大在两个预测期内强劲的生产能力。 EIA 已将其对非欧佩克供应增长的预测上调 0.1 mb / d 至 0.8 mb / d ， 2025 年将进一步上升 0.2 mb / d 至 1.6mb/d y/y。美国能源信息署还将2024全年非DOE供应增长预测上调了约0.1 mb/d，并将2024全年供应增长预测上调了约0.2 mb/d。2025全年。根据美国能源信息署（EIA）的短期供应预测，美国原油产量在2024年将同比增长0.3mb/d，达到13.2mb/d，并将在2025年再增长0.3mb/d，达到13.5mb/d。 IEA 对非 DoC 的供应增长预测在 2024 年和 2025 年保持不变（同比，y/y）。对于非 OPEC 国家，IEA 维持了 2024 年的供应增长预测，并将 2025年的增长预测上调了 0.1 万桶/日（同比，y/y）。 这三个实体对短期非DoC供应增长的预测差异预计将在2024年达到每年0.2mb/d，并在2025年达到每年0.4mb/d。 2023 - 2025 年余额汇总 • 欧佩克连续第四个月下调了全球石油需求增长预测，影响了2024年和2025年的展望。该组织将2024年的增长预期下调了约0.1万桶/日，至1.8万桶/日年同比。同样地，对于2025年，欧佩克也将需求增长估计下调了0.1万桶/日，新的预期为1.5万桶/日年同比，低于之前的预测值1.6万桶/日。 三大机构对全球油需求增长的估计差异已缩小，变化幅度小于0.9mb/d。预计 2024 年的 y / y 数据和 2025 年的 0.5 mb / d 。 •IEA 对 2024 年和 2025 年全年的全球需求增长预测保持不变。 2023 - 2025 年余额汇总 • EIA 将 2024 年全年的全球需求预测上调了 0.1 mb / d ， 同时保持了其2025 年全年的预测不变。 IEA 对经合组织和非经合组织的需求增长预测在 2024 年和 2025 年基本保持不变。 • OPEC 调整了其对全年 2024 和 2025 年非 OECD 国家石油需求增长的预测，分别下调了 0.1 万桶/日和 0.2 万桶/日。 2024 年展望比较 2024 年余额和修订摘要 • 欧佩克已将其全球需求增长预测下调 0.1 mb / d 至 1.8 mb / d ， 低于今年的 1.9 mb / d上个月的修订。 •EIA 和 IEA 已将其全球需求增长预测上调约 0.1 mb / d 。 2024 年需求增长预测的演变 • 欧佩克已连续第四个月下调其对2024年全球石油需求增长的预测，基于最新收到的数据，将增长预期减少了约0.1万桶/日。 • EIA 已将其全球需求增长预测上调约 0.1 mb / d 。 欧佩克对全球需求同比增长的预测2024 年是 IEA 预测的两倍 2024 年非欧佩克年度供应增长预测的演变 •EIA 将非欧佩克供应增长的预测上调了 0.1 mb / d 。 • 近几个月来，IEA、OPEC和EIA在预测美国供应增长方面的一致程度与年初的估计相比显示出较强的一致性，差距从超过50万桶/日缩小至不到0.1万桶/日（mb/d）。 美国供应增长预测约占一半总的非 DoC 增长 欧佩克 “呼吁 DoC ” 与 EIA 之间的差距第四季度的估计值约为 2.8 mb / d • The “Call on DoC crude ” isa calculation and not a forecast of actual生产。 • “呼吁 DoC 原油 ” 估计欧佩克 + 需要生产什么来平衡全球供应和需求。 • 通过从全球需求中减去非 DoC 生产和 DoC NGL 的预测来估计。 2025 年展望比较 2025 年余额和修订摘要 • OPEC 下调了其对2025全年全球需求增长的预测，减少幅度为0.2mb/d，主要原因是非OECD国家的需求增长放缓。 • EIA 已将其 2025 年全年的全球非欧佩克供应增长预测上调约 0.3 mb / d 。 EIA 和 IEA 在需求预测中显示出更多的一致性在 25 年第一季度之后 ， 但两个预测都保持在 200 万桶 / 日以上低于欧佩克的需求预测 2025 年年需求增长预测的演变 • 美国能源信息署（EIA）已将其全球需求增长预测连续第四个月下调，降幅约为每年每桶0.1桶，调整后的需求增长率为每年每桶1.2百万桶。 • 欧佩克已将其全球石油需求增长预测下调约 0.1 mb / d 。 •IEA 将其 2025 年的全球需求增长保持不变。 2025 年全球需求增长将由非经合组织需求 IEA 和 EIA 对 2025 年非 DoC 石油供应的预测更为强劲 ， 超过了欧佩克的预测 2025 年非欧佩克年度供应增长预测的演变 •EIA 和 IEA 都预测非欧佩克供应增长将上升 ， 但缺口仍超过 200 TB / d 。• 这三家机构保持美国供应增长几乎不变。 欧佩克和 EIA 的供应增长预测完全一致跨地区 ， 除了加拿大 ， 那里有超过一个0.2 mb / d 差异 欧佩克在 2025 年的 “DoC 呼吁 ” 预计将超过 IEA 的估计 2.2 mb / d • The “Call on DoC crude ” isa calculation and not a forecast of actual生产。 • “呼吁 DoC ” 估计欧佩克 + 需要生产什么来平衡全球供需。 • 通过减去来估计来自全球需求的非 DoC 生产和 DoC NGL 的预测。 Appendix Notes: • IEF 对国际能源署（IEA）、欧佩克（OPEC）和美国能源信息局（EIA）的短期、中期和长期能源展望进行全面比较分析，以供 IEA-IEF-OPEC 能源展望研讨会参考。作为三边工作计划的一部分 ， 每年在利雅得。 • 为定期向IEF利益相关方通报两家组织对石油市场看法的演变，本月度总结提供了来自对比IEA石油市场报告和OPEC月度石油报告的基本历史数据和短期预测数据点的概览性概述。市场报告和 EIA 短期能源展望。 •由于四舍五入 ， 表和图表中的数据可能无法求和。 • 一些地区/国家的供应数据差异可能源于报告加工收益和生物燃料时采用的不同惯例。EIA 国家级数据包括生物燃料和加工收益 ， 而欧佩克只包括 生物燃料和国际能源机构不包括两者。所有非欧佩克总产量数据包括生物燃料和加工收益。