石油市场2024年9月报比较分析

摘要及石油市场背景 需求欧佩克将其2024年的全球需求增长预测略微下调了约0.1 mb/d至2 mb/d，与去年相比。然而，这一预测仍然比国际能源署（IEA）和能源信息署（EI A）提供的估计高出数百万桶/日。能源信息署（EIA）也将其2024年的全球需求增长预测下调了0.2 mb/d，与去年相比。相比之下，国际能源署（IEA）维持了其全球需求增长预测。 2024年同比预测保持不变。欧佩克也将2025年的增长预测下调了40 tb/d，幅度相对较小。全球增长预测的差异持续存在。三家机构对2025年的需求增长预测约为每年增长0.7百万桶/日。 供应欧佩克维持了对非宣言合作（非DoC）石油供应增长的预测不变，2024年同比约为1.3百万桶/日，2025年同比约为1.2百万桶/日。美国能源信息署（ EIA）也对2024年和2025年的非欧佩克供应增长预测保持不变，均为每年0.8百万桶/日，2024年同比为每年1.6百万桶/日，2025年同比为每年1.6百万桶/日。国际能源署（IEA）对其2024年同比的非DoC供应增长预测保持不变，同时预测2025年同比将下调0.1百万桶/日至1.6百万桶/日。预计这三个组织在短期非DoC供应增长预测之间的差异将达2024年同比0.2百万桶/日和2025年同比0.4百万桶/日。 能源供需：波动市场中面临的挑战OPEC+联盟成员决定在9月5日延长自愿减产。th据报道，他们计划在10月份将石油产量增加180 tb/d的行动已被推迟，以维持石油市场稳定。这一 决定是更广泛战略的一部分，旨在在未来几个月内逐渐将总共2.2 mb/d的自愿减产重新纳入市场。JMMC的下一次会议将于10月2日举行。nd然后，欧佩克+部长将于12月1日举行全体会议st. 在经济趋势弱化和石油库存增加之外，中断仍然是全球能源平衡的一个重大风险。近期利比亚的石油生产中断导致每天大约有五十万桶的暂时损失。 2023-2025年度余额摘要 • 欧佩克将其2024年全球需求增长预测略作下调，至2.0百万桶/日，较上年同期降低，这标志着今年第二次连续下调。对于2025年，预测也首次调整至1.7百万桶/日，较前一个月的修订降低了0.1百万桶/日。 尽管本月欧佩克（OPEC）的减产幅度不大，但全球需求增长预测之间的差异仍然显著。•三个机构，对于2024年的预测，每天相差超过一百万桶。 • 国际能源署（IEA）维持了对2024年和2025年全球需求增长的预测，分别为同比增长0.9百万桶/日和同比增长1百万桶/日。 2023-2025年度余额摘要 • 美国能源信息署（EIA）已将其对2024年全年全球需求的预测上调了0.1百万桶/日，这一上调主要受非经合组织国家需求增长推动，同时维持其对2025年的预测不变。 国际能源署（IEA）已将其对经合组织（OECD）2024年和2025年需求增长的预测每年上调了0.1百万桶/日，同时将其对非经合组织（non-OECD）两年年度增长的预测每年下调了0.1百万桶/日。 • OPEC将2024年和2025年全年非DoC供应量增长分别上调0.1百万桶/天。 2024年展望比较 2024年余额和修订总结 •欧佩克将其对2024年全球石油需求增长的预测下调了0.1 mb/d至2.0 mb/d，同比。 • 美国能源信息署（EIA）将其对2024年全年全球需求增长的预测上调了0.1百万桶/日，而国际能源署（IEA）则维持其全球需求预测不变。需求增长预测保持不变。 2024年年度需求增长预测的演变 • 欧佩克根据收到的新的数据，将其2024年全球石油需求增长预测下调了大约80万桶/日。 • 美国能源信息署（EIA）的全球需求增长预测显示，与上年同期相比，下调了近0.2百万桶/日的增长。 • 国际能源署维持了其全球需求预测不变，非经合组织（Non-OECD）需求的下降被经合组织（OECD）需求的增加所抵消。 OPEC预测全球需求增长约为1.1mb/d高于IEA和EIA的预测值 2024年各地区需求增长预测 日同比，百万桶/日增长率 2024年非OPEC供应增长预测的演变 • 美国能源信息署（EIA）对非OPEC供应的同比增长率已被连续四个月下调。 • 国际能源署（IEA）和美国能源信息署（EIA）对美国供应增长预期的差异下降至小于0.15 mb/d，较上月修订的0.2 mb/d有所减少。 EIA和IEA对总非DoC的预测几乎相似。供应增长，尽管他们对美国、加拿大、巴西和非洲的预测存在差异。 OPEC的“对DoC的呼吁”与IEA和EIA对2024年平均值的呼吁之间的差异约为1.2百万桶/日。 • “对DoC原油的召唤”是一种计算，而不是对实际预测。生产。 • “对DoC原油的呼吁”估算OPEC+需要生产多少以平衡全球供需需求。 通过从全球需求中减去非DoC生产预测和DoC NGLs的预测来估算。 2025展望比较 2025年余额和修订概要 • 尽管本月进行了下调，但主要机构对全球石油需求增长预测的分歧仍然显著。 尽管欧佩克略微下调了其对全球需求的估计，但其水平仍比国际能源署（IEA）的年同比预测高约0.7百万桶/日，比美国能源信息署（EIA）的年同比预测高约0.2百万桶/日。 • 美国能源信息署（EIA）将其全球需求增长预测向下修正约0.1百万桶/日/年（y/y）。 全球三大机构在2025年第一季度对石油需求的差异，比预计的2024年第二季度差异超过三倍。 2025年年度需求增长预测的演变 •欧佩克今年第二次将其全球需求增长预测向下修正，修正幅度略微减少（约40万桶/日）。 • 尽管OPEC进行了相对下调修正，但其全球需求增长预测仍比IEA的预测高出0.7百万桶/日。 •国际能源署几乎将其对2025年全球需求增长的预测维持不变。 IEA对总经合组织（OECD）需求增长预测的差异并且EIA的数额超过了从中国预期的增长 2025年按地区划分的需求增长预测 日同比，百万桶/日增长率 国际能源署（IEA）和美国能源信息署（EIA）预测，非石油输出国组织（DoC）的能源增长将更为强劲。供应量与欧佩克预测相比，2025年。 2025年年度非OPEC供应增长预测的演变 • 国际能源署（IEA）与美国能源信息署（EIA）对非OPEC国家供应增长的预测差异达到近0.2百万桶/日，而IEA继续维持其上调预测。 • 本年度首次，国际能源署（IEA）对美国石油供应增长预测超过了美国能源信息署（EIA）和欧佩克（OPEC）的预测。 欧佩克对总非DOC供应增长的预测为0.4%IEA预估的mb/d值更低。 欧佩克的“对能源部的要求”预计将比国际能源署为2025年第三季度和第四季度提供的估计高出3百万桶/日。 • “对DoC原油的召唤”是一种计算，而不是对实际预测。生产。 • “对DoC的呼吁”估算OPEC+需要生产多少以平衡全球供需。 • 估计方法是通过减去全球需求对非DoC生产和DoCNGLs的预测。 附录 注释： • IEF 对 IEA、OPEC 和 EIA 的短期、中期和长期能源展望进行全面的比较分析，以向 IEF 主办的 IEA-IEF-OPEC 能源展望研讨会提供信息每年在利雅得举行，作为三方工作计划的一部分。 • 为了让IEF的利益相关者了解两家组织对油市观点随时间变化的情况，本月度总结通过对比IEA《油市报告》的基本历史数据和短期预测数据，提供了一个数据点的快照概述，包括OPEC每月油市报告。市场报告，以及美国能源信息署（EIA）的短期能源展望。 •表格和图表中的数据可能因四舍五入而无法总计。 在一些地区/国家供应量数据中，差异可能源于报告处理收益和生物质能的不同惯例。EIA国家层面数据包括生物燃料和加工收益，而OPEC仅包括 生物燃料和IEA均未将其包括在内。所有总非OPEC生产数据均包括生物燃料和加工收益。