2024年6月石油市场月报的比较分析

石油市场背景 关键点 需求 短期全球石油需求预测继续分歧，反映出不确定性不断增加。欧佩克预计今年石油需求增长2.2 mb / d。相比之下，IEA和EIA分别预测2024年需求增长1 mb /d和1.1 mb / d。这三个组织对2025年的需求增长预测范围为1.0 mb / d至1.8 mb / d。 Supply 预计非DoC石油供应增长将从2023年的约2.7 mb / d略微放缓至2024年的约1.4 - 1.7 mb / d。这三个组织的供应预测在2025年为0.4 mb / d。欧佩克预测，非DoC石油供应将在2024年增长1.4 mb / d，在2025年增长1.1 mb / d，这两年由美国，巴西，加拿大和挪威推动。EIA将其对非欧佩克供应增长的预测在2023年保持在2.4 mb / d，今年保持在1 mb / d，到2025年加速至1.7 mb / d，而IEA将其2023年的非欧佩克供应预测上调，2024年和2025年为0.1 mb / d。 Policy 第37届欧佩克和非欧佩克部长级会议于6月2日举行。为了维持石油市场的稳定，OPEC +集团同意将额外的2.2 mb / d自愿减产延长至9月底，然后根据市场条件，从10月到2025年9月，每月逐步淘汰这一减产。其他集体官方削减和个别成员的自愿措施，总计3.66 mb / d，已延长至2025年底。目前，总削减量仍为5.86 mb / d。 市场反应似乎预计从10月开始供应将逐渐增加。然而，由分歧给出的大量混合信号全球需求增长预测、宏观经济指标和利率政策给市场状况如何演变带来不确定性。 风险 冲突，地缘政治紧张局势，重大事故或维护造成的供应链中断增加了能源安全风险。通往欧盟的挪威天然气管道的关闭导致西北欧天然气价格飙升。东地中海气田的维护加剧了该地区天然气市场的短缺。 2023 - 2025年余额汇总 与IEA，EIA和OPEC评估相比，全球需求预测的差异与前几个月相比略有缩小，预计2024年的范围约为1.2 mb / d，预计2025年的范围为0.8 mb / d。 •IEA和EIA将其对非欧佩克供应量的预测保持在2023年至今年的约2.4 mb / d，到2025年加速至1.7 mb / d。 •IEA和EIA认为，对DoC的呼吁在2024年下降0.5 - 0.6 mb / d，而欧佩克继续看到0.9 mb / d的大幅增长。 2023 - 2025年余额汇总 与上个月的估计相比，欧佩克发布了他们的预测，全球需求评估几乎没有变化。EIA上调了今年下半年和明年的预测，而IEA在2024年/年下调了0.1 mb / d，在2025年下调了0.2 mb / d。 •EIA将2024年第三季度和第四季度的全球需求预测修正为0.2 mb / d，并将2024年全年修正为0.1mb / d。2025年需求增长预测也显示上调0.3 mb / d。 2024年展望比较 2024年余额和修订摘要 OPEC对2024年全球需求增长预测本月基本保持不变，仍比IEA和EIA高出两倍以上，这主要是由于非OECD需求前景走强。 •欧佩克在2024年第四季度下调了非DoC供应量0.3 mb / d，而EIA和IEA上调了0.1 mb / d。 2024年需求增长预测的演变 •虽然欧佩克对需求增长评估保持不变，但EIA的2024年全球需求增长预测显示，基于经合组织需求相对稳定的立场，以及对非经合组织需求的更显著的上调，略有上调。 •IEA连续第三个月下调全球需求增长。 欧佩克预测全球总需求增长约为1.3 mb / d强于IEA在2024年的预测 2024年按地区划分的需求增长预测 y / y每天增长百万桶2.5 2024年非欧佩克年度供应增长预测的演变 •EIA的非欧佩克供应量同比增长已连续第三个月上调，但仍低于IEA。 •EIA预计2024年非DoC增长最强劲，超过1.6 mb / d。•IEA对美国供应增长的预测仍然是欧佩克预测的1.5倍，比EIA预测的高出15万桶/日。 美国供应增长 非欧佩克供应增长 EIA预计，与IEA和欧佩克相比，非DoC总供应量增长更高，基于对巴西，加拿大和其他南美国家的较高供应预测 欧佩克的“呼吁DoC ”预测与这些预测之间的分歧IEA和EIA的范围从1.3到大约2 mb / d •“对DoC原油的调用”是一种计算，而不是对实际产量的预测。 •“呼吁DoC原油”估计欧佩克+需要生产什么才能平衡全球供需。 •通过减去非DoC生产和DoCNGL的预测来估算 从全球需求。 2025年展望比较 2025年余额和修订摘要 主要机构之间全球石油需求预测的分歧仍然惊人。欧佩克对全球的估计与IEA和EIA的预测相比，需求水平仍高出约200万mb / d。 •EIA对全球需求进行了上调，增加了0.3 mb / d m / m。 欧佩克的全球需求预测在第四季度超过IEA和EIA约2.25 mb / d，在第一季度差距达到2.6 mb / d 2025年年需求增长预测的演变 •欧佩克对2025年全球需求增长的预测比IEA高0.8 mb / d，原因是欧佩克对中东和其他非经合组织地区需求增长的预测更高。 •IEA预测经合组织2025年的需求增长将下调。 非经合组织国家占2025年全球需求的94%以上欧佩克预测的增长 2025年按地区划分的需求增长预测 y / y每天增长百万桶 IEA和EIA看到2025年非DoC供应增长强劲与欧佩克的预测相比 2025年非欧佩克年度供应增长预测的演变 •EIA连续第五个月上调了其对非欧佩克供应增长的2025年预测。与IEA的预测相比，EIA现在预计增长近0.1 mb / d。 •尽管有下调，但EIA对美国石油供应增长的预测仍比欧佩克预测的高0.23 mb / d。 IEA和EIA预测的非DoC国家的供应增长仍接近相同水平，尽管他们对美国、巴西和非洲的预测存在显著差异 2025年按地区划分的供应增长预测 由于需求前景强劲和基线较低，欧佩克预计“DoC呼吁”比IEA和EIA预计的高2.4 mb / d以上 •“对DoC原油的调用”是一种计算，而不是对实际产量的预测。 •“呼吁DoC ”估计欧佩克+需要生产什么才能平衡全球供需。 •它是通过减去来估计的来自全球需求的非DoC生产和DoC NGL的预测。 Appendix Notes: •IEF对IEA，OPEC和EIA的短期，中期和长期能源前景进行了全面的比较分析，以告知IEA - IEF - OPEC能源前景研讨会，IEF每年在利雅得举办一次，作为三边工作计划的一部分。 •为了向IEF利益相关者定期告知两个组织对石油市场的看法如何随时间演变，本月度摘要提供了通过比较基本历史数据和IEA石油市场报告，欧佩克月度石油市场报告和EIA短期能源展望的短期预测而获得的数据点的快照概述。 由于四舍五入，表和图表中的数据可能无法求和。 •所有非欧佩克总产量数据包括生物燃料和加工收益。