生猪市场周报：供需偏松，价格承压运行

供需偏松，价格承压运行 研究员：柳瑜萍期货从业资格证号F0308127期货投资咨询从业证书号Z0012251 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 联系电话：059586778969 目录 3、产业情况 1、周度要点小结 「周度要点小结」 行情回顾：生猪价格弱势走低，主力合约周度收跌1.65% 行情展望：生猪行业处于恢复周期，根据Mysteel数据，12月份重点省份养殖企业生猪计划出栏量环比增长3.22%，需求增加以及对后期预期偏弱，养殖端积极出栏，供应增加；需求端，天气降温，南方腌腊需求启动，屠宰率连续8周增加，但是目前低于去年同期水平，需求增长速度不及供应，供需维持偏松格局，价格仍然承压，不过后市需求有望进一步增长，供需博弈或加剧，加上价格连续下跌或引发抗价情绪，下跌节奏可能放缓。 策略建议：lh2503反弹抛空交易。 「期货市场情况」 本周期货弱势走低 生猪价格弱势走低，主力合约周度收跌1.65%。 「期货市场情况」 本周期货净持仓净空增加期货仓单增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截止12月13日，生猪前20名持仓净空8568手，较上周增加1555手，期货仓单645张，较上周增加645张。 「现货市场情况」 本周生猪现货价格维稳，仔猪价格下跌 来源：同花顺金融瑞达期货研究院 来源：国家生猪市场瑞达期货研究院 本周全国生猪市场均价在15.77元/公斤，较上周上涨0元/公斤，较上月下跌2.53%。本周全国15公斤断奶仔猪均价为35.07元/公斤，较上周下跌1.55元/公斤，较上月下跌4.23% 「现货市场情况」 猪肉价格下跌，能繁母猪价格微降 来源：商务部瑞达期货研究院 来源：农业农村部瑞达期货研究院 根据农业农村部数据，12月5日当周，全国猪肉市场价为28.19元/公斤，较前一周下跌0.53%。12月13日二元母猪市场均价为32.45元/公斤，较前一周减少0.03元/公斤 「现货市场情况」 猪粮比周环比上涨 据国家发展和改革委员会，截止2024年12月4日当周，猪粮比值为7.74，较之前一周上涨0.31。 「上游情况」 供应端——能繁母猪存栏上涨生猪存栏量环比上涨 来源：Mysteel 来源：Mysteel 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，其中123家规模养殖场11月份能繁母猪存栏量为502.57万头，环比涨0.39%，同比涨1.56%。其中85家中小散样本场，11月份能繁母猪存栏量为16.84万头，环比跌幅0.67%，同比涨6.64%。据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，11月123家规模场商品猪存栏量为3514.87万头，环比增加0.20%，同比增加0.29%。85家中小散样本企业11月份存栏量为145.62万头，环比下跌0.53%，同比上涨11.42%。9 「上游情况」 供应端——出栏量增加，出栏均重下降 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，11月123家规模场商品猪出栏量为983.25万头，环比增加1.04%，同比增加6.43%。85家中小散样本企业11月份出栏量为39.7万头，环比减少4.06%，同比增加44.6%。本周全国外三元生猪出栏均重为123.57公斤，较上周降0.13公斤10 「产业情况」 生猪自繁自养外购养殖利润减少外购仔猪养殖亏损扩大鸡禽养殖利润减少 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月13日,养殖利润:外购仔猪报-95.65元/头,环比减少48.55元/头;养殖利润:自繁自养生猪报132.52元/头,环比减少39.79元/头。截至12月13日，鸡禽养殖利润为0.94元/只，周环比减少0.05元/只。 「产业情况」 国内情况——10月进口环比减少，累计下滑35.04% 来源：中国海关瑞达期货研究院 来源：中国海关瑞达期货研究院 据海关总署数据显示，中国2024年10月进口猪肉9万吨，较9月份减少1万吨；2024年1-10月累计中国进口猪肉89万吨，同比下滑35.04%。 「产业情况」 替代品情况——白条鸡价格上涨，标肥价差倒挂小幅扩大 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月13日当周，白条鸡价格为14.25元/千克，较上周增加0.05元/千克；截至12月12日当周，全国标肥猪价差均价在-0.51元/公斤，较上周倒挂扩大0.01元/公斤。 「产业情况」 饲料情况——豆粕价格上涨玉米价格下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月13日，豆粕现货价格为2953.14元/吨，较前一周上涨25.43元/吨。截至12月13日，玉米价格为2147.45元/吨，较前一周下跌9.61元/吨。 「产业情况」 饲料情况——大商所猪饲料指数上涨，现货猪饲料价格下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 截止12月12日，大商所猪饲料成本指数收盘价862.39，较上周。上涨18.54截止12月13日当周，育肥猪配合饲料价格3.35元/公斤，较上周下跌0.01元/公斤 「产业情况」 饲料情况——饲料产量环比减少 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年10月，饲料月度产量2779.5万吨，环比减少126.1万吨。 「产业情况」 CPI同比下降 来源：wind瑞达期货研究院 截止2024年11月，中国CPI当月同比上涨0.2%，涨幅比上月下降0.1个百分点 「下游情况」 需求端——屠宰企业开工率连续8周环比上涨、冻品库容减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 根据Mysteel数据，第50周周屠宰企业开工率为33.87%，较上周上涨1.91个百分点，同比低5.65个百分点。根据Mysteel数据，截止到本周四，国内重点屠宰企业冻品库容率为16.99%，较上周减少0.03。 「下游情况」 需求端——10月屠宰量增加1-10月餐饮消费同比回升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截止2024年10月，生猪定点屠宰企业屠宰量2876万头，较上个月增长8.94%；国家统计局数据显示，2024年10月，全国餐饮收入4952亿元，同比增长3.2%。中国烹饪协会认为，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，10月餐饮市场运行稳中有进。19 「生猪股票」 牧原股份温氏股份 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。