小菜园招股说明书

(a)(b)(c)(d)(e)(f)(g)(h)(i)1933(j)(k) 19331933 32 XIAOCAIYUAN INTERNATIONAL HOLDING LTD. [] [][]:[][][]:[][][]:[][][][]:[][]1.0%0.0027%0.00015%0.00565%:0.00001[]:[] 32342C [][][][][][][][][][][][][][][][][] [][][]1.0%0.0027%0.00565%[][] [][][][][][][]www.xiaocaiyuan.comwww.hkexnews.hk[][][][][] [][][][][][] [][](i)144A(ii)S [] [] ( 1 ) [] ( 1 ) [] ( 1 ) [] [][][][][] [][][] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .i. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .iv. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .41. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .72[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .76[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .80. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .84. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .86. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .99. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .117. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .136. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .225 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .237. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .241. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .243. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .247[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .299[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .309[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .318[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .327. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .I-1[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .II-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .III-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .IV-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .V-1 [][][] 1002013623131352023501000.2%50100202322,52955.2% 202336,187202320289.1%202855,8712023505010013,65822,529202821,37634,495 202120222023COVID-19 •C O V I D - 1 92 0 2 12,645.820223,213.420234,549.42023202241.6% •27820231231542•202120221.2%2022202320.8%•20212022202315.9%14.2%19.7%•COVID-192021227.12022237.6124.0%2023532.1202120228.6%7.4%202311.7% 2024430202311.5%2024430621,680.0193.920244302023(i)COVID-192023(ii)(iii)20244302024430 6232021202220232023202443098.7%98.8%99.1%99.1%98.9% (i)25(ii)(iii) 5070 *2022122021920246202012 202120222022202330020232024430100 (1)202120222392022202330920221231(2)(3)(4)(5)(6) 20212022202320244306366666615.818.513.311.1(i)(ii)20212022COVID-19(iii) 20212022202320232024430409.51,027.41,486.7448.4592.84.813.818.95.68.185.074.578.680.473.3 202310 1.0%5% 12200 199.5241.6253.9159.024.9%19.5%15.9%26.6%7.8%5.4%4.7%9.9%5% 172,197 1721,386.0 2,197395,349.5 201842,716202352,890201820234.4%202882,627202320289.3%202350100 ••••••• ••••• • • • • • • • • • EBITDA EBITDA EBITDA (i)(ii)(iii)(iv)[](i)(ii)(iii)EBITDA EBITDA (2)20232024HarvestDelicacy[] (3)[][] (4) 20212022227.14.6%237.6(i)(ii) 20222023237.6124.0%532.1(i)(ii)2023COVID-19(iii) 20234302024430193.4193.9 (1)(i)(ii)(iii) 20211231102.520221231324.92022237.615.2 20221231324.920231231623.12023532.1135.397.1 20231231623.12024430605.5187.524.52024430193.9 202312312024430359.2361.5 20231231359.220221231231.5(i)[][](ii)(iii)2023 20211231468.120221231231.5(i)2021150.02022(ii)(iii) COVID-19 COVID-192022COVID-19 COVID-1920212023COVID-19(i)(ii)(iii)(iv)COVID-19COVID-19 92.99%XCY YongqingLimitedXCY Xuyuan Limited XCY Zhiyuan Limited XCY Huiming Limited XCYWeiyu