小菜园0999HK2026年中期业绩发布会纪要

发布时间：2026-08-17 一、核心要点 1. 2026年上半年餐饮行业承压，小菜园坚守长期主义，实现营收29.03亿元，同比增长7%，零售化业务收入19.45亿元，同比增长18%，毛利率67.7%，净利润2.89亿元，基本每股收益0.25元 2. 上半年开店同比增长23%，小太阳门店达824家，覆盖14个省份，3000人以下城市门店占比43%；堂食翻台率从3.1提升至3.5；马鞍山中央工厂投产，推动供应链数字化精细化管理 3. 上半年公司持续回购股票，总回购789万股；中期股息每股0.2139元，派息率86.4%，承诺全年派息率不低于50% 二、投资线索 1. 下半年开店计划保持稳定节奏，以开好店为核心，2027年门店过千，长期目标3000家，开店节奏匹配人才储备 2. 马鞍山中央工厂覆盖3000家门店，将逐步对外赋能；数字化投入提升门店管理效率，AI机器人将逐步应用于300家门店 3. 产品研发方面布局4个区域研发中心，推出季节菜、青年菜、地方特色菜，配套果汁饮品，强化性价比 三、风险与关注 1. 部分购物中心客流下滑，公司依赖商场客流的门店运营面临挑战，需优化选址及运营能力2. 出海门店推进缓慢，香港门店因物业问题延迟开业，海外拓展需寻找合作伙伴，面临法律及运营经验不足风险3. 餐饮行业竞争激烈，让利消费者的策略对利润空间仍有一定压力，需平衡性价比与盈利性