茶百道2555HK2026年中期业绩发布会

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年公司实现GMV76.36亿元，同比增2%；营收26.55亿元，同比增6%；毛利率30%；净利润3.45亿元，同比增4%；经调整净利润3.48亿元，同比增2%。 2. 境内门店达8791家，同比增4.1%，三线及以下城市门店4099家，同比增7.2%，占比46.6%；咖啡业务覆盖30%境内门店，Q2铺设门店咖啡销量占比超10%。 3. 海外业务已开业72家门店，覆盖13个国家和地区，签约超100家，新进入加拿大、新西兰、越南等，韩国32家门店单月GMV超100万人民币，本地消费者占比超80%。 4. 上半年推出62款茶饮新品、15款咖啡新品，冰奶系列销量超3600万杯，咖啡覆盖2700余家门店，单店日均咖啡销量超50杯。 5. 供应链方面，全国设27个仓配中心，水果统配覆盖率91%，福州茶叶拼配基地年产能超2000吨，广西杭州茉莉花熏制工厂年产能超3000吨，成都包材工厂年产能近2.6万吨。 二、未来战略与规划 1. 产品端：提升新品精准匹配度，发展咖啡、甜品、替餐等多品类，优化门店标准化操作，降低原材料损耗、提升利用率。 2. 咖啡业务：目标年底前覆盖更多门店，打造分层产品矩阵（基础款、特色款、SOE款），推进精品咖啡研发，提升单店杯量与利润。 3. 品牌与门店：推进9.0版本门店升级，丰富IP矩阵（熊猫茶茶、咖啡IP咔咔），优化加盟督导模式（从管理型转向经营型），深化下沉市场拓展，提升单店盈利模型。 4. 海外业务：深耕亚洲市场，推进欧美战略市场布局，优化本地化运营与供应链，逐步实现单国盈利，培育长期增长曲线。三、风险与关注 1. 外卖平台补贴退坡后，行业流量回归常态，需强化私域运营、到店消费以应对高基数压力，预计Q3单店仍将面临一定压力。 2. 原材料价格波动影响成本，需加强采购、库存管理；咖啡行业竞争激烈，需打造差异化产品与品牌优势，维持高性价比定位。 3. 海外业务处于培育期，前期投入较大，集团合并报表盈利需一定周期，需持续优化本地化运营与单店模型。 四、投资者问答相关 1. 咖啡业务：上半年铺设咖啡机门店超2700家，超额完成年初计划；下半年将重点推进精细化运营，拓展咖啡消费场景；核心优势为成熟供应链网络、高线城市门店与会员基础、茶咖产品协同能力、门店标准化运营能力。 2. 供应链建设：上半年优化仓配网络（新增淮安仓）、鲜品供应（短保水果24小时全国配送，损耗控制0.5%以内）、上游产能，下半年将提升水果统配率与需求预测准确性。 3. 产品与爆品：上半年新品GMV贡献良好，消费需求呈现多元化、细分化趋势，公司通过矩阵化开发延长爆品生命周期，推动部分产品成为经典款。 4. 加盟商与开店：当前重点推进督导转型试点（重庆），上半年净增门店170家、签约净增超40 0家，加盟伙伴开店意愿较强，中期将继续深耕下沉市场，鼓励伙伴多开店。 二、音频原文（转写） 各位投资者分析师大家下午好，欢迎各位参加四川百茶百道实业股份有限公司2026年中期业绩发布会，感谢大家一直以来的关注和支持。我是公司的董事会秘书，薛登辉。那么首先呃由我向各位介绍一下出席今天会议。的公司管理层，他们分别是联合创始人集团副总裁汪红学先生联合创始人集团副总裁古吉林女士。 在会议开始之前，请阅读我们的免责声明。本次业绩发布会包括两个环节管理层业绩展示及问答环节，其中管理层展示包括三个板块儿第一业务表现第二财务表现第三，未来展望。那么下面我们有请汪红学先生介绍2026年集团中期业务表现及重点。摘要好的，各位下午好很高兴在这里与大家可以分享茶百道2026年中期的一个业务表现。 2026年上半年外部的消费环境仍面临一定的压力消费者呢？在这个支出的一些决策上，确实变得更加的理性了，那么对产品的品质价格还有消费的体验，也提出了更高的1些要求。与此同时呢，呃外卖平台的补贴在前期的集中投入后，逐步出现了退波的一个情况，那么行业的订单量渠道的结构以及门店销售在短期内出现了一定的波动。随着补贴带来的阶段，性拉动的减弱消费者的自然需求和品牌自身经营的能力，重新成为了推动增长的1个核心因素。 在面对外部环境和行业节奏的一个变化，我们呢保持我们自身的一个战略的定力，持续去围绕着我们的产品的创新，还有门店的运营，以及在供应链效率和这个组织协同上面去不断的夯实我们自身的一个基础。一方面呢，我们是通过多品类的拓展和产品的结构的优化，去持续的，丰富我们的消费场景。那么另一方面呢，我们是进一步的去加强了门店的精细化的管理和加盟伙伴的1些支持的动作，去推动门店网络的稳健的拓展。 并持续的去提升了我们门店的经营的质量。在面对更加复杂的市场环境下，我们的业务整体的保持是稳健的。在报告期内，我们实现了gmv76.36亿元，同比增长为2%。收入26.55亿元，同比增长了6%，实现毛利率30%净利润达到了3.45亿元，同比增长是在4%经调整之后的净利润达到了3.48亿元，同比增长呢是在2%。 那么，从门店方面来看，截止到我们的2026年的6月30日，我们在整个中国境内的门店的数量呢？是由去年同期的8444家去增长至了8791家门店，那同比增长的幅度的话是在4.1%，呃门店的网络呢始终都是保持一个稳固的一个拓展的情况。那随着门店的规模不断的扩大，那么我们是更加重视门店的经营质量和网络布局的效率。我们根据不同的城市的层级和商圈的一些特点，去持续优化我们的选址策略以及门店的模型，并且呢去通过丰富的一些产品的品类去拓展我们的消费场景，进一步提升门店的经营活力。 在讲到说外卖这个补贴逐步退坡的一个背景下，上半年呢集团单店的日均的gov同比整体还是保持稳健的。是吧，展现出了整体一个比较好的经营韧性。在多品类发展上，其实也为门店的整体的经营带来了一些新的增量。截止到6月份，我们的现磨咖啡业务其实已经覆盖了约30%的一个境内门店。 二季度呢铺设门店的咖啡的杯量呢？比例已经超过了10%。咖啡品类能够有效的拓展早餐，还有午后等一些消费的场景，也进一步去丰富了我们门店的产品的一些结构。在未来呢，我们将结合门店实际的一些经营表现，去有序的扩大我们咖啡覆盖我们的范围。 持续去优化我们产品的矩阵和运营上面的模型，进一步去释放多品类对于单店增长的一个带动作用。而下沉市场仍然是我们门店拓展的非常重要的一个方向。在报告期以内呢，三线及以下城市的门店数量由去年同期的3825家门店增长至4099家。同比增长了7.2%增速呢，是高于了我们境内门店的整体水平的。 占境内门店的比例进一步提升到了46.6%。那么在未来，我们将继续结合不同的区域的市场特点。在我们的这个加盟政策上，门店的模型上和运营支持等方面去实施更有针对性的1些策略，持续去提升我们上市场的经营质量和整体的这个拓展效率。在产品方面啊，茶百道发展了这么多年，那么产品始终都是我们非常核心的出发点。 那么，它是我们和消费者去建立连接最直接的一个载体，也是我们今天持续去创造我们的消费价值和增强的品牌生命力重要的基础。那么上半年以来，我们持续完善了从消费者的洞察趋势的识别啊，概念的研发的一些呃，这个理论啊，再到我们去做一些市场的验证和现有化的延展的全流程，一些产业机制，那么通过更加系统的1些数据的等级和消费的研究呢？我们深入去识别了一些潜在的需求，并在单品上获得了市场硬件以后，围绕着我们的一些核心的风味和品类进行了矩阵化的一些开发。 同时，我们去持续优化了原料的品质，我们的产品风味以及门店。操作标准进一步呢，提升了产品的创新的成功率和我们出品的稳定性。在整体的销售消费的需求的这个日益多元化的信息条件下，那么从报告期内，我们针对于中国内地市场呢推出了62款茶饮的新品，并完成了六款产品的迭代，并新增入库的产品配方有246个。在保持的经典产品的稳定的供应的基础上，我们不断的去丰富我们的季节性的产品区域性的产品和限制咖啡的品类的选择，进一步去扩宽了我们产品的矩阵，更好的去满足了消费者多元化差异化的需求。 在具体的产品方面，我们围绕着荔枝槟榔这一核心的单品去深入提炼了消费者对清爽果香和醇厚奶感这个组合的需求，并进一步去延展至了我们的芭嫩啊，葡萄啊等不同。水果风味的一些产品逐步去，形成了更加完整的宾馆的产品矩阵。上半年以内呢，我们的冰奶的产品的矩阵累计销量超过了3600万倍，进一步验证了我们从整个趋势洞察单品的打造到矩阵化延展的体系的产品的整体打法。与此同时呢，伴随上半年现磨咖啡设备在门店端的加快了1个覆盖，我们同步去加强了咖啡产品，创新上半年呢推出了15款咖啡的新品。 依托我们自身的产品研发的能力和鲜果的供应链的优势，我们推出了羽翼橄榄的牛油果的拿铁开心果相约的美式等具有差异化特色的一些产品，并且通过与这个凡人修仙传的一个动画啊，开展了首个。咖啡产品的联名进一步去提升了咖啡品类的市场丰富度啊，7月呢我们也进一步推进了soe啊，我们的硅像系列采用的是埃塞俄比亚单一产区的原生规下的咖啡豆。去丰富了消费者对于高品质咖啡的选择，那么通过基础产品满足高频的需求，融合产品的强化的差异性。 Soe系列呢，提升了大家对于茶百道咖啡专业的上面的一个认知逐步呢，去构建了具有茶百道特色的一个。咖啡产品的体系。从品牌来看，在整体的这个外卖平台的补贴逐步退坡的一个情况下，确实呢，行业的流量呢，回归到了一个常态的背景。持续沉淀并精细化去运营自由用户其实已经成为了增强品牌韧性和长期经营能力的非常重要的一个基础。 那么在上半年以来，我们持续完善的小程序以及会员的体系，通过优化会员的权益啊和用户的触达的方式，以及运营的内容，进一步加强了和消费者之间的直接稳定的连接。截止到2026年的6月30号集团注册的会 员数已经超过了2.01亿元，活跃会员数达到了3590万人次。持续去扩大我们会员的基础，为我们更深入的洞察消费者需求，提升了精细化运营能力，有了更强有力的支持。在品牌营销这个方面，我们围绕着年轻的消费者关注的文化内容和兴趣的圈层，去持续的丰富了品牌的一些联名化的动作和内容表达形式。 在提升品牌关注度的同时呢，进一步去增强了与年轻消费群体的情感方面的连接。2026年呢，是茶百道成立的18周年啊，围绕呢这一重要的节点，我们其实在今年是对自有的品牌。I p的体系进行了全面的一些升级，进一步去丰富了我们i p形象啊，包括它的一些内核的表达形式，那么对经典的蓝色的熊猫的茶这个熊猫茶茶啊进行了相关的升级，那么同时因为咖啡产品线的一个原因，那么我们推出了代表我们现磨咖啡业务的全新的这个熊猫ip啊，叫做咔咔，那么去逐步形成了覆盖了茶饮和咖啡品类的ip的一个家族体系。 那么，我们是希望通过与更加年轻和鲜活的品牌表达的形式，能够和我们的消费者去建立更具有温度和持续性的1些沟通。那么在这个基础上呢？我们也在结合现有的品类的矩阵和ip的一些体系去持续升级了门店场景和消费的体验。我们希望茶百道的门店呢，既能够持续为我们的消费者去提供稳定高效好喝的一些产品。 那么也能够去承载更加丰富的1些品牌的内容，带来更具有辨识度和温度的一些消费的体感。但刚刚说到了产品，那就不得不说供应链啊，供应链呢？确实是支持我们今天长期发展的一个非常。重要的一个底盘吧，上半年以来呢受到了气候的一些变化供需关系和宏观环境等诸多因素的一些影响，那么部分的原材料的价格确实有所波动，那么对原材料的品质供应链的稳定和成本的管控呢？ 也提出了更高的一些要求，在包裹期以内呢，我们是持续优化了原材料的这个采购啊，仓配的协同，以及库存管理和交付的效率。截止到2026年的6月30号公司呢，已在全国设立了20。七个仓配的中心并新增了我们华安仓，进一步去提升了华东区域的配送能力。目前呢，各仓位中心平均的配送半径呢？ 是在200公里以内约94%的门店呢，是可以实现下单后隔日就能送达门店约95%的门店呢，每周呢可获得两次及以上的一些配送服务。我们呢？在北京上海成都和重庆这些城市呢，也在推进我们的这个夜间配送的体系。进一步的去提升我们履