2024年三季报点评报告：收入保持增长，盈利能力承压

华龙证券研究所对伟星新材（002372.SZ）2024年三季报进行点评，核心观点如下：

事件概述
2024年前三季度，伟星新材实现营业收入37.73亿元，同比增长0.71%；归母净利润6.24亿元，同比下滑13.80%。三季度单季营收14.30亿元，同比下滑5.24%，环比增长6.17%；归母净利2.84亿元，同比下滑25.27%，环比增长52.50%。毛利率同比下滑4.9个百分点。

核心观点

1. 收入增长但盈利承压：受行业需求减少和竞争加剧影响，公司盈利能力下降，但收入仍保持小幅增长。
2. 战略推进：公司加速推进“同心圆”战略，拓展防水、净水等业务；聚焦重点区域市场，打造东南亚海外基地，并优化新加坡业务结构。

关键数据

• 2024年前三季度：营收37.73亿元（+0.71%），净利6.24亿元（-13.80%）。
• 三季度单季：营收14.30亿元（-5.24%），净利2.84亿元（-25.27%）。
• 毛利率：同比下滑4.9个百分点。

投资评级与预测
维持“买入”评级。下调2024-2026年营收预测至60.86亿元、66.04亿元、73.34亿元（前值72.19亿元、78.38亿元、88.27亿元）；归母净利预测至10.72亿元、12.58亿元、14.98亿元（前值14.52亿元、16.08亿元、17.94亿元）。当前股价对应PE分别为22.3、19.0、16.0倍，参考可比公司平均PE39.4倍，给予“买入”评级。

风险提示
宏观环境不利变化、数据错误、原材料上涨、市场需求不及预期、行业竞争加剧等。