晨会 | 晨会之音-动力煤

晨会之音 本周产地港口价格继续松动。 本周产地供给高位小幅回落，主要还是因为月末，部分煤矿完成任务，检修或主动减产。受天气因素影响，气温回落，个别煤矿挺价，但效果有限，近期坑口部分煤矿运输受限，拉运量同样减少，除刚需及长协外，下游普遍观望居多，坑口价格持续松动。 港口价格窄幅下行，周内港口库存持续累积，下游持续压价，虽然市场活跃度略有改善，但成交情况依然不佳，一方面下游需求有限，另一方面业者多看空后市。 进口煤价暂稳，外矿价格坚挺，但终端报价偏低，买卖双方报还盘仍有差距，部分品种出现倒挂，成交一般。受天气等因素影响，进口煤到港量预计环比有所下降，但同比仍处偏高位置。 本周冷空气带来宽幅降温，周末开始寒潮影响将消退，多地将短暂回暖，各地最高气温会陆续从目前的偏低转为偏高状态。但月底仍有新一股冷空气到达，未来我国冷空气影响频繁，大部分地区气温或持续偏低，日耗支撑将季节性偏强。非电需求下降，煤质尿素开工暂稳，甲醇开工略有回落，建材依然面临环保减产。 主要省市电厂库存高位暂稳，沿海及内陆地区库存均维持在高位小幅增减。港口调入略有下降，受天气影响，铁路发运受限，到港量降至中位；本周多封航，北上拉运量下降，北港继续累库，已接近去年迎峰度冬时期的最高位水平。 未来寒潮表现将持续影响我国，大部分地区将进入偏冷状态，日耗表现将季节性增长，且有大概率高于同比，市场需求及活跃度将有所改善，但高供给、高进口、高库存情况影响下，月底煤价仍将承压，或保持底部运行。仍需继续关注天气对日耗及产地供给的影响。 分析师：章颉（动力煤）从业资格号：F03091821投资咨询号：Z0020568 电邮：zhangjie@xhqh.net.cn审核人：严丽丽 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期 货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议