晨会 | 晨会之音-动力煤

春节将至，产地煤矿陆续放假，多地民营矿已停产放假，整体开工环比下降明显，市场供应趋紧。产地销售以长协、少量刚需和补库为主，下游企业及贸易商陆续开始放假，物流效率下降，市场交投冷清，价格弱稳。 港口煤价逐步企稳，个别持货商仍有出货意愿，但下游已不甚活跃，除少量压价采买外，实际成交寥寥。 国际动力煤市场需求疲弱，中印等进口大国偏观望，各指数弱势运行。汇率影响下，进口成本下降，内贸市场偏弱，进口商看空后市，投标价有所下调。 本周前半段中东部气温维持偏暖格局，当前日耗季节性下降，且明显弱于同比。但后半周寒潮到来，降温及雨雪将波及全国大多数省份，中东部短期气温将恢复至正常偏冷状态。另一方面，节前最后一周，用电企业陆续放假，总体看日耗支撑有限。非电需求表现相对平稳，煤化工需求小幅增长，建材用煤继续回落。 主要省市电厂库平稳运行，整体依然大幅高于同比。贸易商放假，港口来煤小幅下降；下游节前拉运积极性不高，北港小幅累库。 近期寒潮扰动，下旬气温或将偏冷，但用电企业放假增加，需求季节性下行趋势不变，社会库存充裕，节前交投偏冷，煤价弱稳为主，节后需求恢复周期性偏缓，煤价将继续承压。 新湖期货能源组分析师：章颉从业资格号：F03091821投资咨询号：Z0020568电邮：zhangjie@xhqh.net.cn审核人：严丽丽 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或 有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。