晨会 | 晨会之音-动力煤

少量煤矿有检修，但也有部分煤矿复产，周内产地供环比小幅下降，整体尚处于偏高水平。产地价格出现松动，虽然非电刚需采购量尚可，但供暖季结束，终端及贸易户需求下降，煤矿库存较上周小幅增加。 港口煤价窄幅下行，淡季临近，沿海部分终端已陆续安排检修，下游除少量补空单需求外，整体采购意愿不强，压价询货为主，市场交投冷清。 印尼煤参考价格上周末下调，但斋月及运价上涨影响下，近期投标价格下降有限，贸易商仍有亏损。另一面中低卡品种相对内贸煤暂无优势，终端近期更关注高卡煤。 近期日耗表现偏弱震荡，随着天气的转暖，用电需周期性下降。本周气温快速回暖，中东部大幅升温，虽然下周初仍有冷空气扰动，但月内偏暖格局相对确定。随着淡季的临近，已有部分地区电厂开始进行检修。近期非电需求持弱，北方大部供暖陆续结束，煤化工本周开工继续下降，部分建材产量环比小幅增长，但整体用煤需求增量有限。 主要省市电厂库存表现整体平稳，淡季临近，电厂来煤量偏少。港口库存本周保持高位，调出量略微低于调入。发运端利润倒挂，贸易户观望，港口调入回落至中位；本周北港偶有封航，且下游补空单需求释放告一段落，拉运意愿下降。 随着供给端的恢复，下游用煤淡季的临近，市场供需矛盾进一步扩大。随着月末电厂陆续进入检修季，日耗将进一步下降，而供给端依然偏强，煤价下行趋势不改。 新湖期货能源组分析师:章颉从业资格号:F03091821投资咨询从业证书号:Z0020568电话:021-22155609E-mail:zhangjie@xhqh.net.cn审核人:严丽丽从业资格号：F3030757 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，期货交易咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者期货交易咨询建议。