核心观点
- 市场分析：截至2024年11月25日，集运期货所有合约持仓85266手，较前一日减少1469手，单日成交122532手，较前一日增加4599手。EC2502合约日度下跌1.18%，EC2504合约日度下跌3.02%，EC2506合约日度下跌0.88%，EC2508合约日度下跌1.92%，EC2412合约日度下跌0.77%。11月22日公布的SCFI（上海-欧洲航线）周度下跌1.23%至2481$/TEU,SCFI（上海-美西航线）下跌8.61%至3821$/FEU。11月25日公布的SCFIS收于2861.60点，周度环比上涨3.24%。
- 运力供给：2023年以及2024年将迎来集装箱船舶的交付大年，其中2023年交付212万TEU，2024年预计交付280万TEU，2025年预计交付约150万TEU。1-10月份，集装箱船舶交付419艘，合计交付运力254.5万TEU。2024年11月份交付集装箱船舶14艘，合计交付11.21万TEU；12000-16999TEU船舶交付2艘，合计30522TEU；17000+TEU船舶交付1艘，合计23500TEU。
- 地缘端：美国、以色列和黎巴嫩等均确认美国主导下的黎巴嫩停火协议达成，未来60天内以军将逐步撤出黎巴嫩；协议将在当地时间周三凌晨4点生效，旨在实现永久性停火。远期苏伊士运河能否通行仍面临不确定性。
- 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
研究结论
- 近月合约（2412）短期仍相对较强，2502仍有涨价预期的扰动，等待涨价函以及最终报价落地情况。
- 远月合约近期由于地缘消息反复叠加特朗普当选总统后苏伊士运河可能会再度通行的可能，会使得市场预期来回波动，远月合约短期操作难度较大。
关键数据
- 期货数据：持仓量85266手，较前一日减少1469手；成交量122532手，较前一日增加4599手。
- 价格数据：EC2502合约日度下跌1.18%，EC2504合约日度下跌3.02%，EC2506合约日度下跌0.88%，EC2508合约日度下跌1.92%，EC2412合约日度下跌0.77%。
- 供应链数据：11月22日公布的SCFI（上海-欧洲航线）周度下跌1.23%至2481$/TEU,SCFI（上海-美西航线）下跌8.61%至3821$/FEU。
- 运力供给数据：2023年交付212万TEU，2024年预计交付280万TEU，2025年预计交付约150万TEU。
- 高频运力供给数据：2024年11月份交付集装箱船舶14艘，合计交付11.21万TEU。
- 中美欧进出口数据：欧盟27国进口同比增速、美国进出口同比增速、中国进口数据、中国出口数据等。
- 成本与汇率数据：汇率与SCFI、汇率与SCFIS、原油与SCFI、原油与SCFIS等。
- 欧元区相关经济指标与航运价格数据：欧元区制造业PMI与运价、欧元区零售销售同比与运价等。
- 巴拿马运河数据：巴拿马运河水位、巴拿马运河预测水位等。
- 碳排放权权价格数据：EUA结算价、全国碳市场碳排放配额(CEA):最新价等。
