航运日报：地缘消息波折推升远月合约，近月合约关注现货价格走势

核心观点

• 集运期货市场震荡偏弱，主力合约价格下跌，持仓和成交量均有所增加。
• 2025年集装箱船舶交付量较大，运力供应端压力持续存在。
• 近期班轮公司下调运价，远期运力供给仍将面临压力。
• 地缘政治风险扰动复航预期，远月合约波动较大。
• 现货价格持续下行，04合约仍维持空配思路，预计3月上旬价格调整将结束。
• 06合约和08合约面临现货价格下行和投资者炒作节后涨价预期的双重影响，波动预计较大。

关键数据

• EC2502合约日度下跌0.60%，EC2504合约日度上涨7.24%，EC2506合约日度上涨11.21%，EC2508合约日度上涨9.75%，EC2510合约日度上涨10.83%。
• 1月24日公布的SCFI（上海-欧洲航线）周度下跌5.79%至2147 $/TEU, SCFI（上海-美西航线）下跌2.74%至4116 $/FEU。
• 2月3日公布的SCFIS收于2274.32 点，周度环比下跌7.79%。
• 2025年1-12月份，集装箱船舶交付474艘，合计交付运力292万TEU。
• 2025年1月底，12000-16999TEU船舶共计交付9艘，合计13.88万TEU。17000+TEU以上船舶交付0艘。
• 上海-欧基港WEEK8/WEEK9运力为27.43/27.54，3月份目前统计周均运力28.71万TEU，WEEK10/11/12/13周运力分别为26.68/30.74/26.53/30.89万TEU，同比2024年增加超过35%。

研究结论

• 近期班轮公司下调运价，远期运力供给仍将面临压力，关注班轮公司对运力的调控。
• 现货价格持续向下趋势预计会持续到3月上旬，06合约和08合约面临现货价格下行和投资者炒作节后涨价预期的双重影响，波动预计较大。
• 地缘政治风险扰动复航预期，远月合约波动较大，投资者需谨慎操作。
• 3月份运力供给仍相对较多，现货价格预计仍面临压力，关注春节后现货价格实际下跌情况。