市场分析
- 线上报价：主要船司4月下半月尝试提价，CMA官宣5月上海-鹿特丹报价至2385/4545美元/FEU。近月合约报价企稳，均值在2200-2300美元/FEU左右，预估SCFIS介于1500-1600之间。
- 地缘政治：美国总统特朗普表示将与美国进行直接谈判，但伊朗表示谈判需以间接方式进行。
- 运力供应：4月份运力相对较多，5月份运力较少。4月15-17周运力分别为32.5/25.8/31.6万TEU，月均运力29万TEU，较2024年同期增加20%+；5月运力较4月减少，关注空班情况。
- 远期合约：旺季来临，7月前每月预计船司发涨价函，06、08合约短期走势或较强。6月及8月苏伊士运河复航率降低，或不计入运价。旺季价格高度需降低预期，特朗普关税政策及美国零售商协会预测的下半年进口量压力构成下行风险。
市场数据
- 期货合约：截至4月9日，欧线期货持仓84066手，单日成交131322手。EC2602合约收盘1286.00点，EC2504合约1500.90点，EC2506合约1767.00点，EC2508合约1768.00点，EC2510合约1270.10点，EC2512合约1459.70点。
- 现货价格：4月4日SCFI（上海-欧洲）1336.00美元/TEU，SCFI（上海-美西）2313.00美元/FEU，SCFI（上海-美东）3306.00美元/FEU。4月7日SCFIS（上海-欧洲）1422.42点，SCFIS（上海-美西）1129.45点。
- 船舶交付：截至3月31日，12000-16999TEU船舶交付23艘共34.5万TEU，17000+TEU船舶交付2艘共47000TEU。
策略与风险
- 策略：单边建议主力合约震荡，套利建议多06空10。多08空10策略暂时放弃。
- 风险：下行风险包括欧美经济超预期回落、原油价格大幅下跌、船舶交付超预期、船舶闲置不及预期、红海危机处理；上行风险包括欧美经济恢复、供应链问题、班轮公司大幅缩减运力、红海危机持续发酵。
图表目录
- 期货价格：EC2504至EC2512合约走势图
- 现货价格：SCFI（上海-欧洲、地中海、美东、美西）、SCFIS（上海-欧洲、美西）、SCFI（上海-南美、新加坡）走势图
- 集装箱船舶运力供应：运力存量及同比增速、拆解、交付、新订单合同、拥堵占比及运力、不同吨位船舶速度、苏伊士运河及好望角、巴拿马运河通过量
- 供应链：港口吞吐量、欧盟27国工业生产指数、进口中国金额、消费者信心指数、零售销售同比
- 需求及欧洲经济：中国出口欧盟金额、中国出口金额总量月度
