摘要
美豆收割结束，集中上市期供应压力较大，南美大豆产区天气良好，巴西2024/25年度大豆产量预计创历史新高，或持续压制美豆价格。国内市场方面，菜粕进入季节性淡季，刚需支撑减弱，菜籽、菜粕库存较高，供强需弱格局延续。市场对明年菜籽进口预期谨慎，进口量可能下滑。豆粕方面，国内大豆压榨利润恢复，开机率回升，供应有望增加，但特朗普当选可能重启贸易保护主义政策，美豆后期进口或将减少，支撑豆粕价格。
行情回顾
数据来源：Wind，英大期货
行业新闻
- USDA出口销售报告：截止11月14日当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增186.06万吨，其中对中国大陆出口销售净增119.7万吨；玉米出口销售净增149.46万吨，其中对中国大陆出口销售净增500吨。
行情展望
美豆收割结束，集中上市期供应压力较大，南美大豆产区天气良好，巴西2024/25年度大豆播种完成约八成，Abiove预计产量达1.677亿吨，创历史新高，或持续压制美豆价格。国内市场方面，菜粕进入季节性淡季，刚需支撑减弱，菜籽、菜粕库存较高，供强需弱格局延续。市场对明年菜籽进口预期谨慎，进口量可能下滑。豆粕方面，国内大豆压榨利润恢复，开机率回升，供应有望增加，但特朗普当选可能重启贸易保护主义政策，美豆后期进口或将减少，支撑豆粕价格。
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