油脂油料产业日报

油脂油料产业日报2025/07/25

棕榈油

• 国际市场：马来西亚BMD毛棕榈油期货高位快速回落，受出口数据持续下降打压，跌破4300令吉支撑，预期下探4200令吉。月末库存增长有限或提供潜在利多支撑，后市或震荡上扬至4500令吉。维持近弱远强观点，关注4200-4250令吉区间企稳情况。
• 国内市场：大连棕榈油期货高位回落，跌破9000元后预期回抽8600元支撑，关注企稳情况。马棕止跌企稳后，连棕油期货或再次走强。维持近弱远强观点，关注8600元企稳。

豆油

• 市场动态：工厂日均成交清淡，大豆到港量大，开机率高，豆油库存增势短期内难打破。8月合同执行不急，需求缓慢增加将支撑基差报价。
• 价差分析：
  • 油脂月间及品种间价差：P1-5元/吨涨3244元，Y-P01元/吨跌946元，Y/P05元/吨跌1000元，Y/P09元/吨跌938元。
  • 豆油期现价差：豆油01元/吨涨810元，豆油05元/吨涨773元，豆油09元/吨涨814元。
• 关键数据：CBOT豆油主力美分/磅涨0.86%至56.32，山东一豆现货涨20元至8220元，基差跌34-42元。

豆粕

• 市场动态：机构减仓后部分移仓至2601和2605合约，关注中美贸易磋商进展。巴西贴水暂稳，现货疲软，连粕主力或下探2980-3000元支撑。油厂一口价下调10-20元/吨，终端签单意愿低迷。
• 价差分析：
  • 豆粕月差：01-05合约涨306元，05-09合约跌272元，09-01合约跌34元。
  • 豆菜粕现货价差跌230-60元，期货价差为3436元。
• 关键数据：CBOT黄大豆涨2.5%，离岸人民币7.1524，豆粕日照现货28600元，基差跌165元。

菜粕

• 市场动态：菜粕期货跌0.29%-0.26%，现货跌7-7元/吨，基差跌5276-5276元。
• 价差分析：菜粕期货月差（01-05/05-09/09-01）波动在-200至400元区间。

油料

• 国际大豆：美湾CNF对盘压榨利润波动，巴西CNF对盘压榨利润波动。
• 菜籽：中国从海外进口菜籽对盘压榨利润波动。

总结

• 油脂：棕榈油国际市场跌势持续，国内市场关注企稳；豆油需求缓慢增加支撑基差，价差扩大。
• 油料：豆粕受贸易磋商和供应宽松压制，菜粕跟随豆粕跌势。