原油
- 行情回顾与操作建议：国际油价低位反弹，OPEC+考虑推迟增产，沙特对油价诉求强烈，需求增长乏力，油价下方支撑较强，回调可试多，但上方空间有限，及时止盈。
- 基本面变化：供应端，OPEC-9产量减少，哈萨克斯坦产量减少，伊朗产量回升，美国对伊朗和委内瑞拉制裁放松导致供应回升；需求端，EIA数据显示需求转弱，但利空程度有限，OPEC和EIA下调2024年需求预期；库存方面，4季度全球无累库风险；宏观面，美联储降息概率增加。
- 关键数据：OPEC-9 10月产量环比减少2.7万桶/日，哈萨克斯坦产量减少29.2万桶/日，伊朗产量回升至330万桶/日，美国炼厂原油输入量减少，EIA原油库存增加。
沥青
- 行情回顾与操作建议：OPEC+减产推动油价下方支撑，炼厂开工率持续低位，需求端寒潮影响下刚性需求受抑，沥青供需两弱，震荡运行为主。
- 基本面变化：供应端，沥青装置开工负荷率持续下降，部分装置停产，下周或有小幅上涨；需求端，寒潮影响下刚性需求减少，后期进入淡季；库存方面，炼厂和社会库存持续回落。
- 关键数据：华东地区重交沥青现货3870元/吨，东北地区现货3570元/吨，山东地区3470元/吨，西南地区3800元/吨，华北地区现货跌1.3%；全国沥青装置平均开工负荷率为36.47%。
尿素
- 行情回顾及展望：尿素期现价格下探区间下沿支撑后反弹，基差处于正常区间，现货价格以稳为主，后市价格以弱势震荡为主，主要支撑来自成本位，乐观预期在于春肥需求和出口政策转向。
- 基本面概览：出口无改观，10月份出口量减少，1-10月累计出口量同比减少；煤炭价格波动较小，成本支撑尚未引起供应负反馈；尿素装置稳定运行，产量同比增幅明显；需求端无法消化供应增量，库存继续明显增长；复合肥需求处于淡季低位，冬储驱动。
- 关键数据：10月尿素产量584.97万吨，月度环比增长6.47%，1-10月累计产量5367.07万吨，较去年同期增长7.4%；11月第三周，全国尿素日产量18.81万吨，周环比上涨1.83%；中国尿素企业总库存量141.47万吨，较上周增加2.26万吨。
工业硅
- 行情回顾及展望：工业硅期货主力合约价格窄幅震荡运行，基本面没有主要驱动，后市价格整体在区间内弱势震荡，短期需要继续关注支撑力度，注意下破风险。
- 基本面概览：期货库存流向行业库存，累库压力逐渐增加；西南产区停产数量下降，供应端暂未形成利好驱动；出口稳定；有机硅开工率变化有限；多晶硅现货价格稳定，但开工率料将有所下滑；终端需求边际改善。
- 关键数据：工业硅行业库存量32.17万吨，周环比增加0.72%；11月第三周，工业硅装置延续减产趋势，周度产量89760吨，周环比减少0.71%；10月份工业硅出口6.51万吨，环比减少1.53%；多晶硅周度库存继续增加至28.98万吨。
纸浆
- 行情回顾及展望：纸浆主力合约SP2501收于5956元/吨，周环比涨幅1.15%，基本面有所提振，短期震荡偏强，关注前高压力位表现。
- 基本面变化：主要产浆国纸浆发运量9月环比有所分化；10月我国进口纸浆267万吨，环比下降；截止9月底，全球生产商针叶浆库存天数同比上升；下游市场，白卡纸产销整体向好，生活用纸库存微幅上升，双胶纸库存略见去化，双铜纸库存总体波动幅度不明显；原料纸浆价格有所上涨，下游成品纸端价格持稳运行或涨幅不及原料端，行业毛利率走弱为主。
- 关键数据：主要地区及港口周度纸浆库存量175.1万吨，较上周上升7.62%；截至11月21日，白卡纸开工负荷率较上周增加，产量上升；生活用纸开工负荷率较上周下降，产量减少；双胶纸开工负荷率较上周下滑，库存天数较上周下降；双铜纸开工负荷率较上周回升，库存天数较上周下降。
