贵金属日报：美联储官员重申支持进一步降息 贵金属维持强势

持强势 研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 11月21日，沪金主力合约开于613.8元/克，收于617.7元/克，较前一交易日收盘上涨1.16%。当日成交量为173504手，持仓量为170696手。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 昨日夜盘沪金主力合约开于620.24元/克，收于622.68元/克，较昨日午后收盘上涨0.44%。 11月21日，沪银主力合约开于7765元/千克，收于7840元/千克，较前一交易日收盘上涨1.02%。当日成交量为1091451手，持仓量为343723手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7801元/千克，收于7790元/千克，较昨日午后收盘下跌0.64%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 近日，美联储官员古尔斯比称银行储备充足，他还重申支持进一步降息，并对以更慢的步伐行动持开放态度。当下美联储官员实则对于是否持续降息或存在一定争议。此外，在地缘方面，乌空军称俄罗斯首次在冲突期间使用洲际弹道导弹，美国官员称是中程弹道导弹；乌敦促合作伙伴提供能够拦截洲际导弹的防空系统。而俄罗斯总统普京则发言称，俄军在对乌行动中试验新型中程高超音速导弹，速度可达10马赫，无法拦截。目前俄乌战争似有愈演愈烈的趋势，而对贵金属而言，当下仍然建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（11月21日）上金所黄金成交量31334千克，较前一交易日上涨4.86%。白银成交量477212千克，较前一交易日上涨48.19%。黄金交收量为7982千克，白银交收量为244110千克。上期所黄金库存为13740千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少15963千克至1209474千克。 贵金属ETF方面，最新一期（11月21日）黄金ETF持仓为877.97吨，较前一交易日增加2.58吨。白银ETF持仓为14800.31吨，较前一交易日持平。 上个交易日（11月21日），沪深300指数较前一交易日上涨0.09%，电子元件板块较前一交易日下降0.08%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 流动性风险冲击市场年内降息幅度不及预期 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍..........................................................................