家用电器行业跟踪报告：家电行业24Q3基金持仓跟踪报告

2024年Q3末公募基金重仓SW家用电器行业的总市值为1382.07亿元，环比上升31.0%，占基金重仓A股市值规模4.38%，连续7个季度持续提升。从市场表现来看，24Q3SW家用电器行业指数上涨16.85%，实现相对收益0.78%。

个股方面：

• 美的和格力持续获增持，海尔智家H、美的集团、格力电器明显增持，海尔智家和海信家电A/H遭减持。
• 白色家电行业：海尔智家H、美的集团、格力电器增持；海信视像、海尔智家、石头科技减持。
• 黑色家电行业：海信视像持续减持，兆驰股份、TCL电子减持。
• 厨卫电器行业：卫浴电器普遍增持，厨房电器老板电器减持、华帝股份增持。
• 小家电行业：厨房小家电普遍增持，个护小家电飞科电器减持，清洁小家电科沃斯、石头科技增持。
• 家电零部件行业个股普遍增持。
• 照明设备行业欧普照明、民爆光电持续增持。

陆股通方面：

• 持仓市值居前10的个股有美的集团、格力电器、海尔智家、三花智控、苏泊尔等。
• 增持流通股比居前5的标的为TCL智家、火星人、九联科技、四川长虹、奥佳华。
• 减持流通股比居前个股有德昌股份、三花智控、石头科技、长虹美菱、新宝股份。
• 白色家电行业核心龙头标的普遍减持；黑色家电行业四川长虹及其他黑色家电普遍增持。
• 厨卫电器行业老板电器和火星人增持；小家电行业清洁小家电普遍减持，厨房小家电中新宝股份、九阳股份减持。
• 家电零部件三花智控减持明显；照明设备行业个股普遍减持。

展望后市：

• 内销方面：以旧换新政策加速落地，驱动行业9月内销回升，预计四季度内销仍向好。
• 外销方面：美国开启降息，新兴市场贡献增量，景气度有望延续。
• 行业评级：维持“强于大市”评级。
• 投资建议：关注内外销表现较好的白电龙头标的、地产政策持续加码下地产后周期标的估值修复机会以及具有第二增长曲线的相关个股。

风险因素： 原材料价格波动、人民币汇率波动、出口不及预期、以旧换新政策落地不及预期、业绩不及预期、数据统计偏误等。