每周财富管理策略

2024年11月19日 報告重點: •港股：恒指暫於19,000點見支持•基金：刺激政策利好A股及港股候低吸•債券：10年期美國國債孳息跌至兩週低位;政府發行200億基建零售債•貨幣市場：美匯指數逼近一年來的高位日本經濟增長略勝市場預期 上 周 回 顧 一周市場摘要 美股走勢 美債息上升，美股下跌 •道指一周跌1.2%，報43,444點•標指一周跌2.1%，報5,870點•納指一周跌3.2%，報18,680點 港股走勢 恒指上周見逾七周低位 •恒指一周跌6.3%，報19,426點•國指一周跌6.5%，報6,980點•科指一周跌7.3%，報4,327點 商品市場表現 國際油價下跌 •紐約期油一周跌4.8%，收報每桶67.02美元•紐約期金一周跌4.6%，收報每盎司2,570.10美元 ⚫美 國10月 最 終 需 求PPI按月 升0.2%， 符 預 期 ， 前 值持 平 ； 按 年 升2.4%，預 期漲2.3%， 前 值 升1.8%； 期內，扣 除 食 品 和 能 源 的 最 終需 求PPI按 月 升0.3%， 按年 漲3.1%。 ⚫勞 工 部 上 周 首 領 失 業 救 濟有21.7萬 人 ， 按 周 減 少4000， 預 期22萬 ， 前 值 修訂 為22.1萬 。 內 地10月 「 三 頭 馬 車 」數 據 表 現 不 一 ， 當 中 社 會消 費 品 零 售 總 額 明 顯 高 於市 場 預 期 ， 不 過 工 業 增 加值 及 固 定 資 產 投 資 則 遜 於預 期 ⚫隨 著 近 期 權 益 市 場 持 續 回暖 ， 已 有 多 隻 可 轉 債 觸 及強 贖 條 款 ， 選 擇 提 前 贖 回的 可 轉 債 數 量 增 加 。 根 據內 媒 統 計，11月 以 來，已有12家 公 司 發 布 提 前 贖回 可 轉 債 的 相 關 公 告 2024年11月19日 港股 重點板塊 技術分析 ⚫自 特 朗 普 當 選 美 國 總 統 後 ，美 股 一 路 高 歌 續 創 歷史 新 高 ， 在 資 金 依 然 充 裕 及 預 期 企 業 盈 利 仍 見 增長 的 情 況 下 ， 不 妨 留 意 南 方 東 英 美 股 七 巨 頭ETF（3454.HK） ⚫恒指 連 日 沿 保 力 加 通 道 下 軸 走 低 ， 不 過RSI略 見超 賣 後，跌 勢 開 始 喘 定，暫 於19,000點 初 步 有 支持⚫主 要 均 線 開 始 匯 聚 ， 走 勢 處 整 固 的 待 變 狀 態 ， 料短 期 在19300－20000點 上 落。短 期 關 注 港 股 能否 在 成 交 配 合 下 衝 穿20000點 關 口 ⚫該ETF緊 貼Solactive美 股 七 巨 頭 指 數（Alphabet、亞 馬 遜、蘋 果、Meta、微 軟、英 偉達 和 特 斯 拉 ） 股 票 ， 管 理 費 每 年 為0.06%， 每 手100股 。 事 實 上 ， 相 關 股 票 平 均 表 現 一 直 優 於 大市 本周走勢前瞻 ⚫人 民 幣 走 弱，內 地10月 份 經 濟 數 據 表 現 不 一，加上 市 場 憂 慮 特 朗 普 上 任 後 的 對 政 華 政 策 ， 拖 累 港股 近 期 持 續 弱 勢⚫美 聯 儲 主 席 鮑 威 爾 釋 出 毋 須 急 減 息 的 言 論 ， 美 股升 勢 暫 被 放 緩，同 時 密 切 關 注 股 王 英 偉 達(Nvidia)本 周 中 放 榜 的 消 息 概念股： ⚫南 方 東 英 美 股 七 巨 頭ETF（3454.HK） 2024年11月19日 基金 新興市場 成熟市場 •國 家 統 計 局 公 布 ，10月 份 社 會 消 費 品 零 售 總 額4.54萬 億 元，按 年 增 長4.8%，比 上 月 加 快1.6個百 分 點 ， 高 於 市 場 預 期 增 長3.8%。 首10月 ， 社會 消 費 品 零 售 總 額39.9萬 億 元，按 年 增 長3.5%。•10月70個 大 中 城 市 新 建 商 品 住 宅 價 格 指 數 按 年跌5.9%， 續 創 逾9年 最 大 降 幅 ；10月 按 月 跌 幅則 收 窄 至0.5%， 為7個 月 最 小 降 幅 。 •美 國10月 消 費 物 價 指 數(CPI)按 月升0.2%，按 年漲2.6%。 期 內 ， 核 心CPI按 月 升0.3%， 按 年 漲3.3%。•本 周 主 要 焦 點 是 輝 達 周 三 公 布 的 季 績 、 周 五 公 布的11月 密 歇 根 州 大 學 消 費 情 緒 指 數 終 值 及11月標 普 美 國 服 務 業PMI初 值 本周策略-刺激政策利好A股及港股候低吸 •港 股 年 內 高 位 暫 見23,241點 ，A股 上 證 指 數 一 度 重 回3,400點 水 平 ， 即 使 近 期 出 現 調 整 ， 惟 年 初 至 今 恒生 指 數 和 上 證 指 數 回 報 率 分 別 是13.95%和11.96%， 已 大 幅 跑 贏 去 年 負 回 報 率 的 情 況 ， 可 見A股 及 港 股有 足 夠 的 爆 發 潛 力 ， 而 且 環 球 央 行 循 序 漸 進 的 減 息 狀 況 將 有 利 滬 深 港 股 市 繼 續 向 好 。 *「每周最受客戶歡迎基金」為「光大證券國際」於2024年11月11日至11月15日期間，代理之基金中銷量最高的十檔基金（跟據每檔基金的認購及轉換總額（港元或其等值）計算） 附註： 1.1個月回報：計算基金由2024年10月15日至2024年11月15日，按每周更新2.年 度 回 報：計 算 基 金 歷 年 回 報 ， 由 該 歷 年 開 始 至 該 歷 年 結 束3.回 報 均 以 資 產 淨 值 對 資 產 淨 值 、 所 有 股 息 （ 如 有 ） 再 投 資 之 原 則 計 算4.標 準 差：用 作 量 度 基 金 的 回 報 率 與 其 平 均 值 的 差 異 ， 為 基 金 的 相 關 波 動 性 風 險 提 供 量 化 指 標 重 要 聲 明 及 風 險 披 露：1.以上資料未經香港證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）審批。 2.以上所載資料不應視為向個別投資者作出之特定推薦或專業財務意見。在作出任何投資決定前，投資者亦須考慮本身需要及實際情況或徵詢獨立財務意見。3.以上資料僅供參考之用，投資者不應只單獨基於以上資料而作出投資決定；當中所載任何意見並不構成由光大證券國際任何成員、其各自的董事、代表及／或雇員（不論作為委託人或代理）向他人作出買賣任何證券、基金、期貨、期權或其他金融工具的要約或招攬。4.投資於基金可能涉及（但不限於）外匯風險、利率風險、信貸風險、政治及政策風險、市場風險等，若基金投資於新興市場、衍生工具、單一國家，投資者或會蒙受相關額外風險。投資此等基金可能涉及高風險，未必適合所有投資者。您的投資可能因買賣投資產品而有所增加或減少，投資基金的價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往業績（尤其短期回報，例如1個月回報）並非日後表現指標。投資者作出投資決定前，應先參閱基金便覽、招股章程、產品資料概覽及其它相關檔以瞭解詳情（包括當中所載之風險因素之全文）。 2024年11月19日 債券 10年期美國國債孳息跌至兩週低位;政 府發行200億基建零售債⚫ 隨 美 國 總 統 大 選 塵 埃 落 定 後 ， 債 市 波 動 亦 回 歸 理 性 ， 美 國 國債孳 息率走 勢 較 為 平 穩。共 和 黨 特 朗 普以 壓 倒 性 獲 勝 而 重 返白 宮 ， 共 和 黨 也 在 國 會 取 得 過 半 席 次 ， 形成 完 全 執 政 。 受 波音 罷 工 及 颶 風 接 連 來 襲 影 響，10月 工 業 生 產 指 數 較 前 月 下 滑0.3%， 延 續9月 下 降0.5%的 頹 勢 ； 產 能 利 用 率 也 從 前 月 的77.4%滑 落 至77.1%，為2021年4月 以 來 最 低 紀 錄 。 根 據芝 加 哥 商 業 交 易 所(CME)的FedWatch工 具 ， 聯 邦 基 金 期 貨投 資 人 預 測 ，12月18日 會 議減息 一 碼 的 機 率 為61.9%， 按 兵 不 動 的 機 率 則 有38.1%。 政 府 宣 布 ， 將 發 行 基 礎 建 設 零 售 債 券 ， 目 標 額 為200億 元 ，可 加 碼 至250億 元，年 期3年，每 手1萬 元，息 率 與 本 地 通脹 掛 鈎 ， 並 保 證 不 會 少 於3.5厘 ， 每 半 年 派 息 一 次 ， 低 於 去年 零 售 綠債 的4.75厘。該 批 債 券 的 認 購 期 為11月26日（ 周二 ） 上 午9時 至12月6日 （ 周 五 ） 下 午2時 ，12月13日公 布 分 配 結 果 ， 並 於12月18日 上 市。 本周精選債券 重要聲明及風險披露 貨幣市場 美匯指數逼近一年來的高位日本經濟增長略勝市場預期 •美 國10月 通 脹 升 幅 回 暖，但 符 合 市 場 預 期。美 匯 指 數 上 週 升 穿107水 平，單 週 升 幅 創9月 以 來 最 大•日 本 第 三 季 經 濟 增 長 略 好 於 預期。受 美 元 強 勢 影 響，日 圓 上 週 再 創 今 年7月 底 來 新 低，週 五 收 報154.3 美：美 國10月核 心通 脹連 續 第 三 個 月 保 持0.3%的 環 比 升 幅，由 於 居 住 類 價 格 升 高，整 體消 費 者 物 價 水平如 預 期 同 比 加 速 上 漲，按 年 升 幅 由 前 值2.4%回 暖 至2.6%。美 匯 指 數 上 週 一 度 逼 近一 年 高 位 約107.07之 後 高 位 回 調 ， 唯 單 週 升 幅 仍 創9月 以 來 最 大 ， 上星 期累 升1.65%， 週 五 收 報106.687。 日：日 本 第 三 季年 化國 內 生 產 總 值(GDP)按 季增 長0.9%， 增 幅 好 於 市 場 預 期 的0.7%， 前 一 季 度 修 正 後為 增 長2.2%。 第 三 季GDP按 季 增 長0.2%， 符 合 市場 預 期。受 美 元 強 勢 影 響 ，日 圓 上 週 再創 今 年7月底 來 新 低，美 元 兌 日 圓一 度升 至156.74，之 後 稍 有 回 落 ，週 五 收 市報154.3。 如閣下對以上資訊有任何查詢，歡迎聯絡您的客戶經理。 地址：香港銅鑼灣希慎道33號利園一期28樓電話：+852 3920 2888傳真：+852 3920 2700網址：http://www.ebshk.com 為方便投資者可隨時閱讀我們的報告，我們已將相關報告上載與公司網站，投資者可透過以下鏈接參閱：https://www.ebshkfg.com/tc/research-wealthManagement 分析員：伍禮賢、湯麗鴻、梁嘉豪保險部分由陳政生(IA：4517)提供 權益披露 分析員核證 分析員（等）謹此聲明： 1.本報告所表達意見均準確反映分析員（等）對任何及一切所述公司及其證券之個人見解；2.有關分析員（等）之報酬不會直接或間接與本報告或投資銀行業務所發表的特定意見或觀點有任何連繫；及3.有關分析員（等）不會受投資銀行業務部直接監管，亦毋須向其直接匯報。 分析員披露事項 財務權益：分析員（等）及其有聯繫者並無持有與報告中論述的上市法團有關的財務權益。相關關係：分析員（等）及其有聯繫者並無於報告中論述的上市法團擔任高級人員。 光大證券國際之財務權益及商務關係 「光大證券國際」指中國光大證券國際有限公司及光大證券國際（香港）有限公司，及各旗下在香港經管證券業務的子公司、聯營公司和關聯公司，包括但不限於光大證券投資服務（香港）有限公司。光大證券國際並無就本報告