宏观金融方面，美元短期回调，全球风险偏好整体升温。海外市场消化美国超预期经济数据，“特朗普交易”行情消退，日本央行暗示进一步收紧货币政策导致日元走强，美元指数和美国国债收益率短期走弱。国内经济复苏加快，但人民币汇率快速贬值对风险资产造成压力，国内市场风险偏好短期降温。资产建议：股指短期谨慎观望，国债高位震荡谨慎做多，商品板块短期震荡谨慎观望。
股指方面，教育、软件开发以及游戏传媒等板块拖累下，国内股市继续下跌。基本面上，中国经济复苏加快，但人民币汇率贬值导致风险偏好降温。操作建议：短期谨慎观望。
黑色金属方面，钢材期现货价格延续弱势，市场成交量小幅回升。国家发改委宏观经济形势发布会即将召开，市场对政策加码预期增强。现实需求弱势，但政策加码预期存在部分投机性需求。钢厂利润尚可，铁水产量小幅回升，成材产量小幅下降，未来钢材供应下降过程或较为曲折。市场主要针对冬储定价博弈，短期以区间震荡思路对待。铁矿石价格有所反弹，上周铁水日产量小幅反弹，钢厂盈利占比仍在50%附近，铁矿石供应下降过程或较为曲折，钢厂补库进程放缓，四季度供应增量有限。短期预计以区间震荡思路对待。硅铁、硅锰现货价格持平，成材产量持稳，铁合金需求变化不大，成本端兰炭价格暂无波动，供应小幅回升，短期以区间震荡思路对待。
有色金属方面，政策冲击逐渐消退，低位震荡。铜价维持低位震荡，矿端短缺情况缓解，加工费小幅下滑，炼厂检修数量增加，国内产量仍存在进一步下降的可能，海外电解铜持续流入国内，精炼铜整体供应情况稳定，下游补库有所好转，受未来铜材外部需求可能大幅回落的影响，短期内铜价恐难以出现大幅上行。锡价来到前期价格高点支撑，操作以反弹做空为宜。碳酸锂价格重心上行，矿价小幅反弹，下游电池企业需求情况仍然较强，行业库存去库，期价维持震荡运行。镍不锈钢底部反弹，下游观望情绪浓厚，供需过剩格局仍然维持，价格维持底部震荡，关注财政政策刺激力度。工业硅低位反弹，现货成交一般，供需格局仍然维持过剩，价格预计维持震荡。铝锭库存连续去库走势被迫中断，低库存对期铝价格支撑或逐步削弱。锌基本面供应端紧缺延续，但进口窗口打开一定程度能够缓解偏紧状况，下游消费需求真正恢复仍需等待，预计锌价将以震荡为主。现货金价大涨，美元大涨势头停滞，俄乌冲突的不确定性加剧重新引发避险需求，短线来看，美元仍有进一步回调风险，这有望给金价提供进一步反弹机会。
能源化工方面，盘面驱动有限，价格震荡修复。甲醇短期供应压力依然较大，对01合约仍有压制作用，05合约受国内外限期影响以及宏观政策推动，价格或偏强。LLDPE维持近强远弱格局，关注远月做空机会。聚丙烯供应端检修损失量仍然偏高，但装置逐渐重启，新增产能预计释放，下游需求偏弱并有继续走弱预期，价格震荡偏弱为主。
农产品方面，国内油厂高利润下压榨增多，豆粕催提增加下基差偏弱运行。美豆良好的出口形势及NOPA压榨利多支撑，美豆每蒲式1000美分以下的成本支撑逻辑依然稳固。蛋白粕基差偏弱，油厂大豆库存压力偏大且压榨利润丰厚，开机水平偏高，且催提增加。豆菜油催提，库存去化增多，下游买兴持续一般，市场新成交量有限，价格会维持区间震荡。棕榈油商业库存持续处于低位，南马产量环比增加，出口疲软压力增加，马棕继续获得偏强支撑。玉米仍在震荡磨底阶段，价格维持区间运行，关注售粮进度变化。生猪现货价格阶段性反弹后持续下滑，目前均价触抵16元/kg，未来一个月或在500-1000震荡；现货未止稳且大概率会继续下沉到15.5-16元/kg区间，并测试旺季支撑，期间生猪LH2501@15500-16000高位区间预期依然无法证伪。
