环保行业跟踪周报：COP29通过《巴黎协定》第6.4条，环保受益化债关注成长/运营重估/弹性

环保行业跟踪周报

1. 最新观点

1.1 COP29通过《巴黎协定》第6.4条，全球碳市场迈入新的发展阶段

• 主要内容：COP29通过了《巴黎协定》第6.4条，该条款允许国家之间进行温室气体减排的国际合作，并提高了碳市场的透明度和规范性。
• 影响：发达国家和发展中国家可以通过碳交易机制实现减排目标，为发展中国家提供资金支持，同时为发达国家提供低成本减排途径。

1.2 全国碳市场第三个履约期清缴日临近，碳价上行维持高位

• 主要内容：全国碳市场第三个履约期配额清缴截止日为2024年12月31日，碳价持续上行，截至2024年11月15日，碳价为104.78元/吨。
• 背景：前两个履约期配额清缴日前，碳价均呈上涨趋势，碳配额供需紧张。

1.3 化债解决运营现金流痛点，持续推荐运营资产+优质成长龙头

• 主要内容：环保行业面临化债问题，通过解决G端应收，优化资产负债表，改善现金流，增强盈利能力。
• 重点推荐：
  • 成长方向：景津装备、宇通重工。
  • 运营重估：光大环境、瀚蓝环境、三峰环境、兴蓉环境。
  • 弹性方向：绿色动力环保、北控水务集团、武汉控股、碧水源。

2. 行业动态

2.1 环卫装备

• 2024年1-9月：环卫新能源渗透率同比提升3.90个百分点至11.11%，新能源环卫车销量同比增长38%。

2.2 生物柴油

• 地沟油价格上涨：UCOME出口订单增加，生物柴油均价维持稳定。

2.3 锂电回收

• 金属价格涨跌互现：碳酸锂价格上涨4.3%，锂/钴/镍价格波动，锂电回收盈利小幅下降。

2.4 电子特气

• 市场平稳运行：氙气、氪气、氖气、氦气价格基本持稳。

总结

环保行业在政策推动下，正逐步进入高质量发展阶段。重点关注碳市场的发展和全国碳市场第三个履约期的到来，以及通过化债解决运营现金流问题。具体推荐的成长、运营重估和弹性方向的企业包括景津装备、光大环境、瀚蓝环境等。同时，环卫装备、生物柴油和锂电回收等领域也值得关注。