环保行业跟踪周报：大力实施可再生能源替代行动，继续关注优质运营/弹性/成长三大方向

核心观点

• 大力实施可再生能源替代行动：国家发改委等部门印发指导意见，目标“十四五”期间可再生能源消费量显著提升，“十五五”期间形成优先利用可再生能源的生产生活方式。
• 化债与解决欠款改善现金流：最大力度化债措施和解决企业欠款政策将改善环保企业现金流和资产质量，建议关注优质运营资产。
• 推荐方向：优质运营（水务固废）、弹性（应收类/资产占比大板块）、成长（政策投入领域）。

关键数据

• 环卫新能源渗透率：2024M1-9达11.11%，同比增长3.90pct。
• 环卫车销量：2024M1-9同比下降10.29%，新能源环卫车同比增长38.28%。
• 生物柴油：价格环比持平，市场需求偏弱，单吨盈利为416元/吨。
• 锂电回收：金属价格涨跌互现，折扣系数持平，盈利小幅回升，单吨废料毛利为-1.18万元/吨。
• 电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行，氙气周均价2.94万元/m³。

研究结论

• 推荐个股：光大环境、昆仑能源、三峰环境、瀚蓝环境、兴蓉环境等。
• 建议关注：绿色动力环保、北控水务集团、武汉控股、碧水源等。
• 行业跟踪：环卫装备、生物柴油、锂电回收、电子特气等行业。
• 风险提示：政策推广不及预期、财政支出低于预期、行业竞争加剧。