最新观点
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国新办发布会要点：
- 培育节能环保产业，推动基础设施建设，坚持低碳转型，保障冬季能源供应。
- 地下管网建设改造投资总需求约4万亿，城市更新仍是政府投资重点。
- 推动更多民间资本参与重大基础设施项目建设。
- 结合“两新”推动大宗商品消费持续扩大，支持重点领域节能降碳改造和用能设备更新。
- 研究将一批符合条件的重大项目纳入“十四五”能耗单列范围，鼓励地方通过购买绿电绿证增加可再生能源消费。
- 能源供应保障较好，煤炭、电力、天然气资源供应充足。
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财政部增加债务额度支持地方化债：
- 拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，支持地方化解债务风险。
- 推出一揽子有针对性增量政策举措，包括支持地方化债、补充银行资本、支持房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障等。
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价格市场化阶段，寻找固废及燃气板块alpha：
- 板块核心驱动要素从【红利逻辑】进入【价格市场化】阶段，价格改革促进可预期的“成长”“回报率”和“分红”。
- 固废：重点推荐【光大环境】、【三峰环境】，建议关注【绿色动力环保】。
- 燃气：重点推荐【昆仑能源】，建议关注【华润燃气】、【新奥能源】等。
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燃气&水务价格改革推进：
- 燃气：22-24M6，全国地级市完成52%居民顺价，平均调价幅度+0.22元/方，成本压力缓解促需求，顺价推进提估值。
- 水务：供水提价城市16个，污水顺价城市12个，长期持续增长+高分红，价格改革理顺商业模式，价值重估空间开启。
- 重点推荐【兴蓉环境】、【洪城环境】，建议关注【北控水务集团】。
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财政政策发力解决运营现金流痛点：
- 持续推荐水固气运营资产，迎接出清后的运营期。
- 水务：量价刚性，化债改善现金流，期待付费改善，重点推荐【洪城环境】、【兴蓉环境】。
- 固废：资本开支快速下降，板块现金流转正，重点推荐【光大环境】、【三峰环境】，建议关注【海螺创业】、【军信股份】。
- 燃气：政策驱动经济复苏，工业需求回升，接驳底部可期，重点推荐【昆仑能源】、【新奥股份】。
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行业跟踪：
- 生物柴油：地沟油和生物柴油价格环比下降，当期价差回升，单吨盈利为-2元/吨。
- 环卫装备：2024M1-8环卫新能源销量同增33%，渗透率同比提升3.32pct至10.18%，新能源环卫车销售4892辆，同比+32.86%。
- 锂电回收：金属价格上涨&折扣系数持平，盈利小幅下降，碳酸锂价格上涨，金属钴、镍价格持平。
- 电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行，氙气、氪气、氖气、氦气价格周环比持平。
行情回顾
- 2024/10/7-10/11环保及公用事业指数下跌3.94%，表现弱于大盘。
- 涨幅前十标的：蒙草生态40.82%，深水海纳31.1%等。
- 跌幅前十标的：岭南股份-24.29%，海新能科-23.02%等。
行业新闻
- 国新办举行发布会，介绍系统落实一揽子增量政策。
- 财政部：一揽子增量政策举措即将推出。
- 财政部、生态环境部制定印发《废弃电器电子产品处理专项资金管理办法》。
- 生态环境部印发《入海排污口监督管理办法（试行）》。
- 浙江省发布低效失效大气污染治理设施排查整治实施方案。
- 重庆市规范推进政府和社会资本合作新机制实施方案印发。
- 陕西关于深化大气污染治理推进实现“十四五”空气质量目标的实施意见。
- 安徽省“无废城市”建设行动方案印发。
- 工业和信息化部发布《印染行业绿色低碳发展技术指南（2024版）》。
公司公告
- 百川能源控股股东计划减持不超过40,225,644股。
- 复洁环保、惠畅创投、邦明创投计划减持公司股份。
- 玉禾田为控股子公司申请伍佰万元短期流动资金贷款提供担保。
- 高能环境为多家公司提供担保。
- 兰花科创投资新建和改扩建选煤厂。
- 深圳燃气报告期内营业收入、净利润同比减少。
- 通源环境利润分配实施。
- 多家公司股东大会召开。
大事提醒
- 三联虹普除权除息日，翼中能源利润分配实施，通源环境利润分配实施等。
风险提示
- 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。
