行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

环保行业跟踪周报：光伏制造行业规范及管理办法发布，环保受益化债关注成长/运营重估/弹性

公用事业 2024-11-25 袁理,谷玥东吴证券单字一个翔

工信部发布光伏制造行业规范，关注再生水投资机会。政策要求现有和新建硅片、电池项目降低水耗并提高再生水使用率，硅片、TOPCon新增产能将面临严格节水需求。建议关注再生水龙头金科环境、仕净科技。
全国碳市场第三履约期临近，碳价上行维持高位。控排企业需在2024年12月31日前完成2023年碳配额履约，履约节点临近和配额预期收紧推动碳价持续上行，截至2024年11月15日，碳配额价格维持高位。
化债解决运营现金流痛点，持续推荐运营资产+优质成长龙头。化债有助于解决环保G端付费痛点，改善现金流，提升分红潜力。环保受益化债三大方向：成长、运营重估、弹性。推荐标的包括景津装备、宇通重工、光大环境、三峰环境等。
环卫装备：2024年1-10月环卫新能源销量同比增长39%，渗透率同比提升4.15%至11.68%。新能源环卫车销量同比增长38.99%，渗透率提升4.15pct。重点公司包括盈峰环境、宇通重工、福龙马等。
生物柴油：地沟油价格下滑，生物柴油利润面上涨。2024年11月15-21日，地沟油均价环比下滑，生物柴油均价环比上涨，价差扩大，单吨盈利上涨。
锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数持平，盈利小幅下降。三元黑粉折扣系数持平，碳酸锂价格上涨，金属钴、镍价格涨跌互现，盈利小幅下降。
电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行。本土晶圆产能供需缺口较大，推动特气需求增长。关注供应链安全，电子特气国产率仅15%，国产替代迫切。