铁矿石周报：市场情绪不佳，矿价转弱下行

铁矿石周报 市场情绪不佳，矿价转弱下行 核心观点： 铁矿石期现价格弱势下行，主力合约录得5.15%周跌幅，量缩仓增，均线指标转为空头排列，基差有所走强。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石供需格局变化不大，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗再度回升，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比增加，且目前钢材主流品种吨钢利润尚可，矿石需求韧性尚存，继续给予矿价支撑。与此同时，国内港口铁矿石到货如期回升，但海外矿商发运则是再度回落，减量主要是非主流矿，关注持续性，按船期推算国内港口到货量仍将回升，海外矿石供应稳中有升，相应的国内矿山生产积极，整体矿石供应维持平稳。目前来看，矿石需求韧性尚存，给予矿价支撑，但需求高位持续回落，利好效应趋弱，相反供应稳中有升，矿石基本面预期走弱，叠加市场情绪偏弱，现实格局下矿价承压偏弱运行，相对利好则是人民币贬值支撑，重点关注成材表现情况。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 正文目录 1市场回顾....................................................................41.1现货大幅下行.............................................................41.2期价转弱下行，基差有所走强...............................................52矿石供需格局变化不大........................................................62.1矿石供应稳中有升........................................................62.2矿石需求回升............................................................82.3矿石库存延续去化........................................................102.4进口利润小幅回升.......................................................113结论.......................................................................12 图表目录 图1普氏铁矿石价格指数（CFR，62%FE）............................................4图2青岛港主流澳矿价格走势......................................................4图3 Mysteel铁矿石远期现货价格指数...............................................4图4青岛港巴西矿价格走势........................................................4图5铁矿石主力合约日K线........................................................5图6铁矿石01合约期现价差（金布巴粉）...........................................5图7铁矿石05合约期现价差（金布巴粉）...........................................5图8 47港铁矿石到货量............................................................6图9 47港铁矿石到货量季节性走势..................................................6图10全球铁矿石发运量...........................................................6图11全球铁矿石发运量：澳洲.....................................................6图12全球铁矿石发运量：巴西.....................................................7图13全球铁矿石发运量：其他.....................................................7图14淡水河谷发运量.............................................................7图15力拓发运量和发往中国比例...................................................7图16必和必拓发运量和发往中国比例...............................................7图17 FMG发运量和发往中国比例....................................................7图18国内矿山产能利用率.........................................................8图19国内矿山铁精粉日均产量.....................................................8图20 247家钢厂日均铁水产量......................................................8图21 247家钢厂进口矿日耗........................................................8图22钢厂入炉配比情况...........................................................9图23烧结矿中进口矿配比.........................................................9图24 45港矿石日均疏港量：周度变化...............................................9图25港口矿石疏港量季节性变化...................................................9图26铁矿石港口现货成交量（MA5).................................................9图27铁矿石港口远期船货成交量（MA5）............................................9图28 47港矿石库存与在港船只....................................................10图29钢厂厂内铁矿石库存........................................................10图30钢厂厂内铁矿石库消比......................................................10图31 45国内矿山铁精粉库存......................................................11图32铁矿石库存总量变化........................................................11图33铁矿石库存总量季节性变化..................................................11图34进口矿利润：澳矿..........................................................12图35进口矿利润：巴矿..........................................................12表1现货价格变化情况.............................................................4表2各品种主力合约周度涨跌幅.....................................................5 1市场回顾 1.1现货大幅下行 市场情绪转弱，铁矿石现货价格大幅下行。普氏指数收于96.80美元/吨，周环比下跌5.84%；青岛港主流现货品种则是录得25-36元不等跌幅，其中青岛港PB粉收于736元/吨，周跌幅为3.79%。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 1.2期价转弱下行，基差有所走强 矿石基本面变化不大，但市场情绪偏弱，铁矿石期价转弱下行，主力合约录得5.15%周跌幅，均线指标开始转为空头排列。与此同时，铁矿石期现价格均下行，且期货跌幅更大，基差有所走强。 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 2矿石供需格局变化不大 2.1矿石供应稳中有升 港口铁矿石到货回升。47港到货量为2490.30万吨，环比增138.50万吨，其中澳矿到货环比增34.50万吨至1498.60万吨；巴西矿到货量为742.50万吨，环比增184.30万吨；非澳巴矿到货量环比减80.30万吨至249.20万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 矿商发运再度回落。全球19港发运量为3020.70万吨，环比减134.30万吨；其中澳矿发货量为1947.60万吨，环比增106.70万吨；巴西矿发运量为696.50万吨，环比减135.50万吨；其他地区发运量为376.60万吨，环比减105.50万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 主流矿商发运增减互现。四大矿商发运总量为2231.25万吨，环比减23.37万吨，其中VALE发运环比减92.36万吨至543.95万吨；澳洲矿商发运增量为主，BHP、FMG发运环比增13.14、125.88万吨，RIO发运环比减70.03万吨，其中澳洲矿商发往中国量和比例减量为主。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 国内矿山生产积极，内矿供应持续回升。全国126家矿企、266座矿山企业产能利用率为66.12%，环比增0.98%，铁精粉日均产量为41.71万吨，环比增0.61万吨，回升至前期高位附近。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 2.2矿石需求回升 盈利状况尚可，钢厂生产积极，矿石终端消耗再度回升。钢联247家样本钢厂日均铁水产量为235.94万吨，环比增1.88万吨；进口矿日耗为292.