一周简评-甲醇、尿素、瓶片（241115）

市场逻辑与交易策略

• 甲醇：本周开工高位，库存增加，港口库存升至125万吨高位，供需矛盾不明显，预期11-12月进口到港量下降，港口存去库可能性。主力合约支撑位2350，压力位2550，价格区间震荡为主。交易策略：观望或区间内逢低做多。
• 尿素：基本面供大于求，11月农业消费淡季，企业库存升至139万吨高位，港口库存减少，下游复合肥开工率回升。供需宽松，行情低位窄幅波动。交易策略：暂无明确策略。
• 瓶片：装置无变化，产量和产能利用率持平，需求淡季，下游观望氛围浓，价格下跌幅度较大。但宽松货币政策预期和供过于求基本面或限制下跌空间。交易策略：高抛低吸。

关键数据

• 甲醇：港口库存125万吨，西北企业外采支撑成交。
• 尿素：开工率81.63%，日产18.63万吨，库存139.21万吨，复合肥开工率30.44%，三聚氰胺开工率59.97%。
• 瓶片：华东市场价格6100元/吨，产能利用率82.27%，生产成本64024.58元/吨，毛利-244.58元/吨。

宏观与国外资讯

• 国内：M1同比减少6.1%，M2同比增加7.5%，社会消费品零售总额同比增加4.8%，逆周期调节力度加大。
• 国外：特朗普当选后美元指数强劲，EIA下调原油需求增量。

研究结论

• 甲醇：震荡为主，关注港口库存变化和进口预期。
• 尿素：基本面宽松，低位窄幅波动，关注冬储需求启动。
• 瓶片：利空冲击下价格下跌，但下跌空间有限，预计反复震荡。