一周简评-甲醇、尿素、瓶片（241025）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 2024年10月25日星期五 投资咨询证书：Z0019267 【行情复盘】 本周尿素主力合约UR2501窄幅震荡，基本面变化不大，期货成交量持续下降。本周主力合约最高价1838，最低1829，收盘价1838，较上周上涨0.16%。现货高价成交困难，基差环比走弱。 【重要资讯】 基本面方面，供应方面，国内尿素开工率85.22%，环比上涨0.67%。尿素日产19.11万吨，环比减少0.14万吨，同比增加0.78万吨。库存方面，国内尿素企业库存117.26万吨，环比增加5.61万吨，尿素日产逐渐提升至19万吨以上，下游需求偏弱推进。尿素港口库存21.9万吨，环比减少0.1万吨。需求方面，复合肥开工率29.74%，环比下降1.77%，三聚氰胺开工率58.73%，环比上涨6.58%，10月仍处于尿素农业消费淡季，复合肥企业开工继续下降，国内三聚氰胺行业受利润影响不温不火，秋季备肥不集中。RCF招标前中东局势愈演愈烈，国际尿素市场也继续走高。印标价格方面，西海岸最低364.5美元/吨，东海岸最低389美元/吨，但出口政策较为严格，国内外尿素价差扩大，暂无大量出口可能性。市场受尿素配额出口消息扰动，期货波动频繁。尿素价格反弹后，工厂新单成交一般，目前上游陆续执行前期待发。总体来看，国内尿素需求端支撑有缩减趋势，而冬储、国储需求未见明显跟进。宏观方面，国家统计局10月18日公布的数据显示，9月规模以上工业增加值同比实际增长5.4%，增速较8月大幅回升0.9个百分点。剔除季节性因素后，9月工业增加值环比上涨0.59%，增速回升0.27个百分点。国家统计局10月18日公布的数据显示，9月社会消费品零售总额同比增长3.2%，增速比上月加快1.1个百分点。其中，汽车以外的消费品零售额同比增长3.6%，高于8月0.3个百分点。从更能体现趋势的季调后环比看，9月社会消费品零售总额上升0.39%，高于前值0.37个百分点。1—9月，服务零售额累计同比增长6.7%，增速放缓0.1个百分点，但高于同期商品零售额3.7个百分点。 【市场逻辑】 9月底宏观刺激政策密集出台提振经济，关注宏观政策落地后的实际效果，尿素自身基本面仍然供大于求。尿素价格反弹后，工厂新单成交一般，尿素期货持续升水，对现货心态形成支撑，关注尿素主力合约1900-1950附近压力位。 【交易策略】 【重要资讯】 果CEO库克：欢迎苹果继续深耕中国市场。王文涛强调，互利共赢的中美经贸合作符合两国的根本利益，是两国关系的稳定力量。泛化国家安全不利于正常的经贸往来。中方愿通过经常性的政企交流，助力中美经贸关系回到健康稳定的发展轨道。10月25日周五，中国央行开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率持平在2.00%，本月有7890亿元MLF到期，本次MLF操作净回笼资金890亿元人民币。 瓶片基本面供过于求。在之前较大幅度下跌之后，开始震荡，有修整迹象。宏观经济方面，经济数据显示有回暖迹象，国债期货主力合约表现疲弱，显示市场对经济较为乐观。乐观的经济预期，对整个工业品的价格有一定支撑，需要指出的是经济的影响偏中长期。预计瓶片价格在宏观提振和基本面供过于求的双重影响下不断地反复，判断瓶片价格将震荡中偏强。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。