人民币汇率：强美元继续
- 在岸人民币收盘下跌，中间价调升。
- 美联储主席鲍威尔讲话鹰派，市场降息预期降温。
- 美国10月PPI回升，通胀压力再现。
- 欧洲央行会议纪要显示通胀下行趋势增强。
- 核心逻辑：美联储鹰派信号和强美元预期持续，短期人民币承压贬值。
- 风险提示：美国国内政治冲突。
股指：外围压力增大，股指承压
- 股指集体收跌，成交额减少。
- 鲍威尔讲话打压激进降息预期，美国10月PPI加速回升。
- 核心逻辑：海外降息预期扰动A股承压，但国内稳增长决心较强，预计震荡为主。
国债：汇率继续贬值
- 国债期货小幅低开，多数收涨。
- 财政部等部委下调房地产市场税收税率，效果有限。
- 核心逻辑：政策力度不及预期，市场交易汇率担忧，建议观望。
集运：中东局势变化，关注今日欧线即期
- 集运指数期货震荡，盘中下行。
- 国际码头工人协会与船公司谈判中断，担忧自动化影响就业。
- 核心逻辑：中东局势缓和可能利空市场情绪，船公司运费下调利空EC期价。
黄金&白银：低位运行
- 贵金属价格收十字星，初显止跌迹象。
- 鲍威尔讲话后，美联储降息预期降温，贵金属价格回落。
- 核心逻辑：中长线或偏多，中短线预计维持宽幅震荡调整。
铝：核心观点
- 氧化铝：供需缺口延后，库存矛盾加剧，年内现货预计维持强势。
- 电解铝：现货维持强势，库存去库斜率陡峭，短期或有到货影响。
锌：核心观点
- 主逻辑：短期进口大幅增加，国内低TC低库存状态边际见顶，宏观政策托底刺激，支撑锌价高位运行。
- 策略：单边不建议追多，中线空单预计25年才能有效兑现。
镍，不锈钢：持续震荡运行
- 沪镍和不锈钢期货价格或将持续宽幅震荡运行。
- 核心逻辑：印尼RKAB进度更新，释放配额，镍供应偏紧情绪逐渐消散，但印尼新增产线持续投产，镍铁垒库情况严重。
碳酸锂：核心观点
- 主逻辑：11-12月中下游排产迎来连续修正，形成较强预期差，低价资源端陆续进行预期调整。
- 估值：向上极端估值对应供给减量恢复成本，短期持仓放大可能给出非理性估值。
- 策略：左侧离场观望，右侧需求回落确认后再介入空单。
黑色早评
- 螺纹钢热卷：基本面矛盾不突出，预计下跌空间有限。
- 铁矿石：下方空间不悲观，预计短期价格区间震荡。
- 焦煤焦炭：三轮提降推迟，短期内或维持弱势震荡。
能化早评
- 原油：小幅回升，OPEC+将220万桶/日的自愿减产措施延长一个月。
- LPG：价格延续震荡，PDH利润延续偏弱状态。
- PTA-PX：供需达到最佳点环比走弱，逢高做缩利润。
- MEG-瓶片：回归基本面，供需趋弱。
- 甲醇：多配维持，关注伊朗限气停车影响。
- PVC：库存表现不佳，看空观点不改。
- 苯乙烯：偏弱整理，关注现货反馈和产销。
- 燃料油：裂解有所回落，低硫燃料油受原油提振走强。
- 沥青：小幅回升，需求疲软，基本面环境低迷。
- 橡胶：EUDR推迟一年，橡胶系跌幅较大。
- 玻璃：关注现货反馈和产销，预期和现实仍在博弈。
- 纯碱：维持震荡，供应端近日出现新的减量，需求端浮法和光伏冷修仍有预期。
- 纸浆：盘面提涨，压力仍在，国内浆纸一体化发展增加国内纸浆供应占比。
农产品早评
- 生猪：期现共振难形成，短期盘面处于深贴水状态。
- 油料：外盘弱势压制内盘，关注中美贸易政策变化。
- 油脂：分化加剧，关注p1-5反套机会。
- 国产大豆：进入低估值区间，大连豆一承压回落。
- 玉米&淀粉：承压震荡，短期价格或以窄幅调整为主。
- 棉花：关注需求变化，短期棉价或以震荡为主。
- 白糖：外弱内强，短期市场仍表现为外弱内强走势。
- 苹果：维持强势，短期苹果偏强运行。
- 红枣：收购僵持，红枣价格或暂以稳为主。
