【每日研报20240619】英伟达升至全球市值第一，以色列黎巴嫩局势升级

市 场 综 述 美国三大股指小幅收涨，截至收盘，道指涨0.15%报38834.86点，标普500指数涨0.25%报5487.03点，纳指涨0.03%报17862.23点。美元指数跌0.06%报105.27，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元跌7个基点报7.2712。国际油价全线上涨，美油8月合约涨1.33%，报80.78美元/桶。布油8月合约涨1.35%，报85.39美元/桶。COMEX黄金期货涨0.65%报2344.2美元/盎司，COMEX白银期货涨0.76%报29.615美元/盎司。LME期铜涨0.59%报9723美元/吨。ICE 7月原糖期货合收跌0.3%报18.92美分/磅。ICE7月期棉期货合约收涨1.38%报72.76美分/磅。 消 息 回 顾 【圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，美联储降息条件需几个月，更有可能是几个季度才能形成。这是他在接替布拉德任地方联储主席以来首次就货币政策发表公开评论。穆萨莱姆也没有排除在通胀率“大幅”超过2%或通胀率重新加速的情况下再次加息的可能性，但他强调这不是他的基本假设。】 【美联储理事库格勒表示，今年晚些时候降息可能是合适的；受到整体通胀进展、轨迹的鼓舞；经济形势正朝着正确的方向发展。】 【美国国会预算办公室（CBO）将2024年美国预算赤字预估从1.5万亿美元上调至1.9万亿美元；预测美国2025-2034财政赤字将达到22.083万亿美元，比二月预测增加2.067万亿美元；上调美国2024年的经济增长和通胀预测。】 【美国5月零售销售环比升0.1%，预期升0.3%，前值自持平修正至降0.2%；核心零售销售环比降0.1%，预期升0.2%，前值自升0.2%修正至降0.1%。】 【美国5月工业产出环比升0.9%，预期升0.3%，前值持平；制造业产出环比升0.9%，预期升0.3%，前值降0.3%。】 【欧元区5月CPI终值同比升2.6%，预期升2.6%，初值升2.6%，4月终值升2.4%；环比升0.2%，预期升0.2%，初值升0.2%，4月终值升0.6%。核心CPI终值同比升2.9%，预期升2.9%，前值升2.9%，4月终值升2.8%；环比升0.4%，预期升0.4%，前值升0.4%，4月终值升0.6%。】 【欧元区6月ZEW经济景气指数51.3，前值47；经济现况指数-38.6，前值-38.6。】 【德国6月ZEW经济景气指数47.5，预期50，前值47.1；经济现况指数-73.8，预期-65，前值-72.3。】 【澳洲联储连续第五次会议将现金利率维持在4.35%不变，符合市场预期。】 【根据一项新的研究，英国央行因量化宽松计划所蒙受的损失达到美联储的三倍以上。研究显示，英国央行在2009年至2021年期间购买的政府债券投资组合所产生的损失相当于GDP的4.7%至4.9%。相比之下，美联储为1.3%-1.5%，欧洲央行为3.2%-3.4%。】 【韩国金融监督院发表声明称，由于部分储蓄银行违约率等数据恶化，金融监督院将对储蓄银行经营进行检查。】 【美国半导体行业协会公布的数据显示，4月全球半导体销售额同比增长15.8%，环比增加1.1%，达到464.3亿美元。这是2023年12月以来首次出现环比正增长，显示行业去库存取得进展，销量进一步恢复。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 三 ， 美 元 指 数 跌0.06%报105.27， 非 美 货 币 多 数 上 涨 ， 欧 元 兑 美 元 涨0.05%报1.0740， 英 镑 兑 美 元 涨0.04%报1.2710， 澳 元 兑 美 元 涨0.65%报0.6656， 美 元 兑 日 元 涨0.08%报157.87。 经 济 数 据 方 面 ， 美 国5月 零 售 销售 环 比 增 长 低 于 预 期 ， 侧 面 反 映 消 费 需 求 走 弱 ， 整 体 有 利 后 继 价 格 指 数 持 续 回 落 。 然 而 工 厂 产 出 增 幅 远 超 预 期 并与 前 值 持 平 ， 工 业 经 济 活 跃 度 回 升 或 相 对 给 予 商 品 价 格 一 定 支 撑 。 欧 元 区 和 德 国 的 通 胀 数 据 符 合 预 期 ， 显 示 通 胀压 力 相 对 稳 定 。 昨 日 数 位 美 联 储 官 员 也 于 公 开 演 讲 中 发 布 新 一 轮 言 论 ， 圣 路 易 斯 联 储 主 席 穆 萨 莱 姆 的 言 论 表 明 ，美 联 储 降 息 的 条 件 可 能 需 要 几 个 月 甚 至 几 个 季 度 才 能 形 成 。 这 与 市 场 可 能 预 期 的 更 快 降 息 相 比 ， 显 示 出 一 定 的 差距 ； 此 外 ， 他 没 有 排 除 在 通 胀 率 显 著 超 过2%或 通 胀 率 重 新 加 速 的 情 况 下 再 次 加 息 的 可 能 性 。 美 联 储 理 事 库 格 勒 则相 对 乐 观 ， 认 为 今 年 晚 些 时 候 降 息 可 能 是 合 适 的 ， 并 对 整 体 通 胀 进 展 和 经 济 形 势 表 示 鼓 舞 ， 认 为 经 济 正 朝 着 正 确的 方 向 发 展 。 这 与 穆 萨 莱 姆 的 谨 慎 态 度 形 成 对 比 ， 显 示 出 美 联 储 内 部 对 未 来 政 策 路 径 的 不 同 看 法 。 最 后 ， 美 国 国会 预 算 办 公 室 （CBO） 将2024年 的 预 算 赤 字 预 估 上 调 ， 同 时 预 测 未 来 十 年 的 财 政 赤 字 将 增 加 。 年 内 美 国 赤 字 预 算增 加 或 加 大 后 继 美 国 政 府 发 债 力 度 ， 整 体 债 券 供 应 预 期 增 加 或 再 次 考 验 市 场 需 求 水 平 ， 美 债 收 益 率 在 供 给 预 期 影响 下 或 得 到 一 定 支 撑 。 往 后 看 ， 在 前 期 美 联 储 会 议 点 阵 图 上 修 年 内 利 率 预 期 以 及 近 期 美 联 储 官 员 接 连 释 放 鹰 派 言 论 的 情 况 下 ， 年 内 降 息 空 间 预 期 或 持 续 受 到 挤 压 ； 除 此 之 外 ， 欧 元 区 通 胀 持 续 稳 步 回 落 或 强 化 市 场 对 欧 洲 央 行 后继 降 息 的 预 期 ， 美 国 利 率 预 期 回 升 叠 加 与 非 美 国 家 利 差 走 阔 或 给 予 美 元 指 数 一 定 支 撑 。 S&P500 截 至6月19日 ， 标 普500指 数 收 涨0.25%至5487.03点；迷 你 标 普500主 力 合 约 收 涨0.25%至5493点 。 美 股 三 大股 指 集 体 收 涨 ， 纳 指 、 标 普500持 续 创 出 历 史 新 高 。 美 国5月 零 售 销 售 环 比 增 长 低 于 预 期 及 前 值 ， 表 明 美 国 消 费 者的 支 出 行 为 更 加 谨 慎 ， 消 费 降 温 对 通 胀 有 着 一 定 的 抑 制 作 用 。 数 据 公 布 后 ， 交 易 员 增 加 了 对 美 联 储 今 年 降 息 两 次的 押 注 。 策 略 上 ， 逢 低 做 多 为 主 。 资料来源：wind、瑞达国际 富 时 中 国A50 截 至6月18日 ， 富 时 中 国A50指 数 收 跌0.09%至12240.97点 ； 截 至6月19日 ， 新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 收涨0.16%至12238点 。5月 份 国 内 除 固 定 资 产 投 资 受 房 地 产 市 场 拖 累 略 有 下 滑 外 ， 其 余 各 项 数 据 均 有 所 回 升 。 目 前 ，市 场 对 下 半 年 政 策 端 利 好 抱 有 较 高 预 期 ， 股 指 有 较 强 底 部 支 撑 ， 关 注 接 下 来 即 将 召 开 的 三 中 全 会 对 发 展 新 质 生 产力 的 相 关 措 施 ， 以 及 对 地 方 财 政 和 楼 市 等 重 点 风 险 领 域 的 改 革 措 施 。 策 略 上 ， 短 线 观 望 为 主 。 铜 隔 夜COMEX铜 先 跌 后 涨 ， 报 收4.461美 元/磅 ， 涨 跌 幅+0.68%。 国 际 方 面 ， 美 国5月 零 售 销 售 月 率 录 得0.1%，增 幅 不 及 预 期 的0.3%， 前 值 从0%被 下 修 至-0.2%。 国 内 方 面 ， 国 家 发 改 委 召 开6月 份 新 闻 发 布 会 ， 具 体 要 点 包 括 ：大 规 模 设 备 更 新 和 消 费 品 以 旧 换 新 工 作 深 入 推 进 ， 去 年 增 发1万 亿 国 债 项 目 加 快 建 设 ， 截 至5月 末 项 目 开 工 率 已 超过80%。库 存 方 面 ，截 至6月18日 ，LME铜 库 存 为155850吨 ，环 比+ 11350吨；COMEX铜 库 存9165短 吨 ，环 比-3325短 吨 ；SHFE每 日 仓 单262046吨 ， 环 比-3048吨 。 因“恐 怖 数 据”美 国 零 售 销 售 不 及 预 期 ， 美 元 指 数 回 吐 日 内 全 部涨 幅 并 转 跌 ，但 仍 稳 站 在105关 口 上 方 ，最 终 收 跌0.07%，报105.26。10年 期 美 债 收 益 率 有 所 回 落 ，最 终 收 报4.227%。 对 美 联 储 政 策 利 率 最 敏 感 的2年 期 美 债 收 益 率 最 终 收 报4.725%。 操 作 上 ， 建 议COMEX铜 主 力 合 约 轻 仓 逢 低 短 多交 易 ， 注 意 交 易 节 奏 及 风 险 控 制 。 黄 金 昨 日 公 布 的 美 国 零 售 销 售 数 据 环 比 增 速 低 于 预 期 ， 侧 面 反 映 消 费 需 求 走 弱 ， 整 体 有 利 后 继 价 格 指 数 持 续 回 落 。然 而 工 厂 产 出 增 幅 远 超 预 期 并 与 前 值 持 平 ， 工 业 经 济 活 跃 度 回 升 或 相 对 给 予 商 品 价 格 一 定 支 撑 。 昨 日 两 位 美 联 储官 员 于 公 开 演 讲 中 发 言 ， 圣 路 易 斯 联 储 主 席 穆 萨 莱 姆 表 示 ， 美 联 储 降 息 条 件 需 几 个 月 ， 更 有 可 能 是 几 个 季 度 才 能形 成 ； 美 联 储 理 事 库 格 勒 则 表 示 ， 今 年 晚 些 时 候 降 息 可 能 是 合 适 的 ， 两 人 整 体 发 言 基 调 偏 鹰 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截至6月18日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为825.31吨 ， 较 上 一 交 易 日 持 平 。 往 后 看 ， 在 前 期 美 联 储 会 议 点 阵图 上 修 年 内 利 率 预 期 以 及 近 期 美 联 储 官 员 接 连 释 放 鹰 派 言 论 的 情 况 下 ， 年 内 降 息 空 间 预 期 或 持 续 受 到 挤 压 ， 利 率水 平 回 升 或 持 续 给 予 美 元 指 数 及 美 债 收 益 率 一 定 支 撑 ， 贵 金 属 价 格 或 相 对 承 压 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 试 空 ， 请投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 国 际 原 油 市 场 上 涨 ， 布 伦 特 原 油8月 期 货 合 约 收 盘 价 报84.25美 元/桶 ， 涨 幅2%； 美 国WTI原 油7月 期 货 合 约 收盘 价 报79.72元/桶 ， 涨 幅2.1%。 美 国6月 消 费 者 信 心 指 数 意 外 跌 至 七 个 月 低 点 ， 美 元 指 数 小 幅 回 落 ； 中 国5月 工 业生 产 呈 现 较 快 增 长 。欧 佩 克 联 盟 部 长 级 会 议