- 本周(6.3-6.6日)计算机行业指数表现强势,周收盘上涨2.79%,跑赢沪深300指数1.91%,再现底部反弹趋势。
- 英伟达重返全球市值第一,主要得益于出色财报(Q1总营收441亿美元,同比增长262%;净利润148亿美元,同比增长628%)、AI基础设施需求爆发(全球AI CapEx预计2025年达到3200–3600亿美元)、国际合作带来的市场扩展以及政策边际改善。
- 英伟达已成为AI基础设施时代的“Intel + AWS + VMware +台积电”的融合体,通过GPU算力垄断(H100/H200/B100)、软件生态独占(CUDA)和模块式出货策略,深度绑定AI基础设施建设浪潮,成为AI“卖铲人”中最难替代的核心。
- 维持计算机行业增持的投资评级,但短期行业市场表现持续性尚有待观察,需关注行业市占率(重回全市场第二)、换手率(反弹至全行业第5位)、流通总市值(挑战前期高点但受前期高点压制)等数据。
- 风险因素包括宏观刺激政策不及预期、境外对中再度出台针对性措施、中美关税战进一步升级等。