【每日研报20241015】以不打击伊朗原油，多国央行称加大黄金储备

市 场 综 述 美 国 三 大 股 指 全 线 收 涨 ， 道 指 涨0.47%报43065.22点 ， 标 普500指 数 涨0.77%报5859.85点 ， 纳 指 涨0.87%报18502.69点 。 美 元 指 数 涨0.26%报103.20， 非 美 货 币 普 遍 下 跌 ， 离 岸 人 民 币 对 美 元 跌253个 基 点 报7.0958。 国 际 油价 全 线 大 跌 ， 美 油11月 合 约 跌4.9%， 报71.86美 元/桶 。 布 油12月 合 约 跌4.71%， 报75.32美 元/桶 。COMEX黄 金 期货 跌0.39%报2665.8美 元/盎 司 ，COMEX白 银 期 货 跌1.12%报31.4美 元/盎 司 。ICE3月 原 糖 期 货 合 约 收 涨0.7%报22.39美 分/磅 ，ICE12月 期 棉 期 货 合 约 收 跌1.60%美 分 报71.03美 分/磅 。 消 息 回 顾 【美联储理事沃勒以通胀上升、美国经济和就业市场强于预期为理由，呼吁在未来降息时“更加谨慎”。他表示，在美联储9月降息0.5个百分点后，只要就业市场不突然恶化，通胀继续像他预期的那样下降，美联储现在应该以“审慎的步伐”推进降息。沃勒警告说，短期来看，最近的飓风和波音公司罢工可能令10月新增就业人数可能减少10万人。如果通胀意外上升，美联储可能会暂停降息；如果通胀低于美联储2%的目标，或者就业市场恶化，美联储可能会提前降息。】 【欧佩克月报将2024年全球经济增长预测维持在3%，将2025年预测维持在2.9%；将2024年美国经济增长预测从2.4%上调至2.5%；维持2024年欧元区经济增长预测在0.8%，维持2025年经济增长预测在1.2%。】 【英国首相斯塔默宣布财经新策，此改革有望吸引超百亿英镑外资流入，促进就业与产业升级。】 【今年9月韩国信息通信技术（ICT）出口额同比增长36.3%，为223.6亿美元，连续11个月保持增势，创下历年单月第二高纪录。】 【印度9月CPI同比升5.49%，预期升5.00%，前值升3.65%。】 【巴西中央银行发布的《焦点报告》显示，巴西央行将该国2024年国内生产总值（GDP）的增长预期提升至3.01%，将2025年经济增长预期维持在1.93%；并将该国2024年和2025年通胀率预期分别上调至4.39%和3.96%。】 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 二 ， 美 元 指 数 涨0.26%报103.20， 非 美 货 币 普 遍 下 跌 ， 欧 元 兑 美 元 跌0.26%报1.0909， 英 镑 兑 美 元 跌0.05%报1.3061， 澳 元 兑 美 元 跌0.42%报0.6724， 美 元 兑 日 元 涨0.4%报149.76。 昨 日 美 联 储 理 事 沃 勒 和 明 尼 阿 波利 斯 联 储 主 席 卡 什 卡 里 的 鹰 派 言 论 支 持 了 美 元 走 势 。 沃 勒 表 示 ， 最 新 的 经 济 数 据 支 持 对 政 策 采 取 更 为 谨 慎 的 态 度 。同 样 的 ， 卡 什 卡 里 指 出 ， 目 前 政 策 的 限 制 性 程 度 仍 不 明 朗 ， 且 没 有 迹 象 表 明 劳 动 力 市 场 迅 速 走 弱 。 他 们 都 倾 向 于美 联 储 缓 慢 降 息 。 市 场 预 计11月6-7日FOMC会 议 上 有87%的 几 率 会 降 息25个 基 点 ， 降 息50个 基 点 的 可 能 性 为0%，维 持 利 率 的 可 能 性 为13%。 欧 元 区 方 面 ， 德 国 经 济 部 昨 日 在 月 度 报 告 中 指 出 ， 当 前 指 标 显 示 德 国 经 济 在 过 去 一 个季 度 继 续 疲 软 。 此 外 ， 信 用 评 级 机 构 惠 誉 在 上 周 五 将 法 国 的 前 景 从“稳 定”下 调 至“负 面”， 理 由 是 财 政 政 策 和政 治 风 险 增 加 。 侧 面 显 示 欧 元 区 经 济 活 动 正 在 恶 化 。 市 场 几 乎 确 信 欧 洲 央 行 将 在 周 四 会 议 上 降 息25个 基 点 。 日 本市 场 因 假 期 休 市 。 在 美 联 储 大 幅 降 息 的 预 期 削 弱 后 ， 美 日 利 差 扩 大 对 日 元 形 成 压 力 。 展 望 未 来 ， 展 望 未 来 ， 美 元指 数 可 能 在 过 去 经 济 数 据 的 韧 性 和 多 位 美 联 储 官 员 谨 慎 态 度 的 支 持 下 波 动 上 行 。 S&P500 截 至10月15日 ， 标 普500指 数 上 涨0.77%至5859.85点；迷 你 标 普500主 力 合 约 上 涨1.03%至5913.75点 。 美 国三 大 指 数 集 体 收 涨 ，道 指 、标 普 创 历 史 新 高 。美 国9月PPI环 比 增 幅 低 于 预 期 ，数 据 公 布 后 ，交 易 员 增 加 对 美 联 储11月 降 息 的 押 注 。 个 股 层 面 ， 上 周 五 多 家 大 型 金 融 机 构 公 布 第 三 季 度 财 报 ， 摩 根 大 通 、 富 国 银 行 利 润 均 超 预 期 ， 金融 股 业 绩 良 好 在 一 定 程 度 上 增 加 市 场 对 股 市 的 信 心 。本 周 还 将 有41家 标 普500成 分 股 公 布 财 报 ，其 中 美 银 、花 旗 将在 周 二 公 布 其 三 季 度 业 绩 。 策 略 上 ， 建 议 轻 仓 逢 低 买 入 。 富 时 中 国A50 截 至10月14日 ，富 时 中 国A50指 数 上 涨1.66%至13801.7点；新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 上 涨1.88%至13838点 。 国 内 方 面 ， 据 央 行 数 据 ，9月 金 融 数 据 中M1增 速 持 续 低 于M2， 显 示 居 民 仍 倾 向 于 储 蓄 ， 消 费 意 愿 依 旧 不 足 。后 续 ，随 着 增 量 政 策 效 果 逐 渐 显 现 ，居 民 消 费 预 计 回 暖 。海 关 总 署 公 布 数 据 显 示 ，前 三 季 度 我 国 进 出 口 金 额 均 超10万 亿 ， 进 出 口 贸 易 持 续 火 热 。 整 体 来 看 ， 当 下 ， 增 量 政 策 不 断 加 码 ， 对 经 济 基 本 面 有 强 力 提 振 效 果 ， 也 将 带 动 股市 走 高 。 策 略 上 ， 建 议 轻 仓 逢 低 买 入 。 铜 观 点 ： 隔 夜COMEX铜 震 荡 偏 弱 走 势 ， 报 收4.404美 元/磅 ， 涨 跌 幅-2.0%。 国 际 方 面 ， 美 联 储 理 事 沃 勒 ： 美 联储 在 降 息 方 面 应 比 九 月 份 会 议 时 更 加 谨 慎 。 美 联 储 卡 什 卡 利 ： 进 一 步“适 度”的 降 息 似 乎 是 合 适 的 。 美 国 经 济 仅温 和 放 缓 ， 符 合 美 联 储 适 度 降 息 的 节 奏 。 国 内 方 面 ， 央 行 ：1-9月 社 会 融 资 规 模 增 量 为25.66万 亿 元 ， 比 上 年 同 期少3.68万 亿 元 。9月 末 ， 广 义 货 币 （M2） 余 额309.48万 亿 元 ， 同 比 增 长6.8%。 库 存 方 面 ， 截 至10月14日 ，LME铜库 存 为292850吨 ，环 比-4700吨；COMEX铜 库 存77227短 吨 ，环 比+645短 吨；SHFE每 日 仓 单60941吨 ，环 比+8048吨 。 美 元 美 债 方 面 ， 美 元 指 数 触 及10周 高 点 ， 延 续 了 其 长 达 数 周 的 看 涨 走 势 ， 最 终 收 涨0.28%， 报103.20。 基 准的10年 期 美 债 收 益 率 收 报4.1050%； 对 货 币 政 策 更 敏 感 的 两 年 期 美 债 收 益 率 收 报3.9660%。 操 作 建 议 ， 纽 铜 主 力合 约 轻 仓 震 荡 交 易 ， 仅 供 参 考 。 黄 金 消 息 面 ： 近 期 数 位 美 联 储 官 员 于 公 开 演 讲 中 发 言 ， 美 联 储 理 事 沃 勒 表 示 ， 以 通 胀 、 美 国 经 济 和 就 业 市 场 强 于预 期 为 理 由 ， 呼 吁 在 未 来 降 息 时“更 加 谨 慎”。 他 表 示 ， 在 美 联 储9月 降 息0.5个 百 分 点 后 ， 只 要 就 业 市 场 不 突 然恶 化 ， 通 胀 继 续 像 他 预 期 的 那 样 下 降 ， 美 联 储 现 在 应 该 以“审 慎 的 步 伐”推 进 降 息 ， 整 体 基 调 中 性 偏 鹰 。 在 经 济数 据 接 连 走 强 好 ， 近 期 公 布 的 美 国 银 行 业 利 润 修 复 进 一 步 带 动 了 整 体 美 股 上 涨 ， 市 场 软 着 陆 预 期 进 而 走 高 。 在 当前 美 国 权 益 市 场 表 现 仍 旧 优 异 的 状 况 下 ， 财 富 效 应 提 升 或 进 一 步 给 予 居 民 消 费 水 平 一 定 支 撑 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至10月14日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为880.57吨 ， 较 上 一 交 易 日 增 加2.49吨 。 往 后 看 ， 短 期 内 美 国 经 济 预 期 持 续 走 强 或 给 予 美 元 指 数 及 美 债 收 益 率 一 定 支 撑 ， 然 而 当 前 市 场 或 已 对 利 率 水平 充 分 定 价 ， 短 期 内 贵 金 属 价 格 在 全 球 降 息 潮 来 临 带 动 货 币 供 应 量 上 升 的 影 响 下 或 维 持 上 涨 趋 势 。 操 作 上 建 议 ，日 内 轻 仓 做 多 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 图6：COMEX黄金日线走势图 原 油 美国经济温和放缓，符合美联储适度降息的押注，预计欧洲央行将在本周降息，美元指数升至十周高点。欧佩克联盟将 自愿 减产措 施延长至11月底 ；10月初伊朗对以 色列 发动大 规模 导弹袭击，消息称 以色 列计 划打击伊朗的军事 目标 ，而非石油或核设施目标，中东地缘局势升级风险有所缓和，利比亚原油供应恢复，欧佩克下调全球原油需求增长预估，全球需求前景忧虑对上方空间有所抑制，短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2412合约考验540区域支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，建议短线交易为主。 ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所 （ICE） 原 糖 期 货 周 一 收 高 ， 因 巴 西 中 南 部9月 下 半 月 产 量 或 同 比 下 降 提 供 支 撑 。 交 投 最 活 跃的ICE 3月 原 糖 期 货 合 约 收 盘 收 涨0.15美 分 或0.70%，结 算 价 每 磅22.39美 分 。市 场 在 逐 步 消 化 和 兑 现 巴 西 干 旱 带 来的 影 响 。巴 西 航 运 机 构Williams发 布 的 数 据 显 示 ，截 至10月9日 当 周 巴 西 港 口 等 待 装 运 食 糖 的 船 只 数 量 为80艘 ，此前 一 周 为79艘 。 港 口 等 待 装 运 的 食 糖 数 量 为334.89万 吨 ， 此 前 一 周 为339.27万 吨 。 当 周 等 待 装 运 出 口 的 食 糖 船 只数 量 小 幅 增 加 。 美 糖 主 力 价 格 关 注 上 方 压 力24.0美 分/磅 ， 下 方 支 撑21.0美 分/磅 。 建 议3月ICE期 糖 短 期 观 望 。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 一 下 跌 ， 并 触 及 近