汽车出海专题：中国汽车全球化：从“出口”到“出海”

中国汽车全球化：从“出口”到“出海” ■“质价比”和“新品类”助力中国车企海外市场持续突破。整车出口、散件出口、品牌收并购及零基础投资是典型的出海模式。复盘丰田的全球化历程，其经历了典型的从整车出口到制造出海再到技术及产业链出海的完整转型，而“性价比”和“新技术”正是丰田公司实现全球化布局的关键路径。与丰田全球化类似，我们认为在燃油车方面中国车企作为跟随者通过“质价比”优势获取海外市场；而在新能源尤其是插电混动这一“新品类”车型方面，自主车企可作为技术引领者实现量利突破。 伍海波总行跨境金融部出口业务团队副经理：0755-83077979：chinawhb@cmbchina.com ■中国汽车的海外市场究竟在哪里？从市场规模角度看，全球主要汽车消费国家/市场可从200多个国家/地区收敛至最重要的30个，合计占到全球90%以上的市场份额。因此，对这30个国家/地区进行分析，便可找到中国自主车企的目标市场。综合市场容量、竞争格局、本土品牌份额、关税政策来看，中国车企进入海外市场由易到难依次是俄罗斯&澳新＜东南亚/拉美＜中东&南非＜西欧＜日韩&北美。 相关研究报告 《2024年汽车行业研究报告——变革与重塑》2024.06.17 ■逆全球化背景下从“出口”到“出海”大势所趋。在出口数量不断创新高的同时，中国汽车产业出口形势也逐渐步入“深水区”，所面临的挑战也逐步显现。我们认为在逆全球化背景下，中国汽车从“整车出口”到“价值链全面出海”是必然趋势。一是产能出海是中国车企应对贸易壁垒的必然选择；二是中国汽车产业升级必将催生出海新模式；三是中国整车与零部件正在形成“抱团出海”的协同效应以实现双赢；四是中资金融机构将提供有力的汽车金融服务助力车企全球化布局。 ■风险提示。一是关注贸易保护主义升级的风险；二是关注汇率及运力价格波动风险；三是关注海外竞争加剧的风险；四是关注海外认证标准风险；五是关注反洗钱/制裁合规风险。（本部分有删减，招商银行各行部如需报告原文，请参照首页方式联系研究院） 目录 1．产业升级助力中国汽车从“走出去”到“走上去” ....................................................1 1.1中国成为全球第一大汽车出口国..................................................................11.2三大因素驱使中国车企“走出去”................................................................21.3产业升级助力中国品牌“走上去”................................................................3 2.1汽车工业全球化的四条路径......................................................................52.2“质价比+新品类”是中国车企实现出海突破的有力抓手.............................................72.3燃油车和新能源共同提升中国品牌海外市占率......................................................9 3．中国汽车的海外市场究竟在哪里？.................................................................10 3.1俄罗斯：外资车企退出市场，中国车企迅速补位...................................................113.2西欧：欧系主导市场，反补贴关税影响中企在欧布局...............................................143.3拉美：品牌竞争多元化，中国车企份额缓慢提升...................................................193.4东南亚：日系车企占据主导，中国新能源逐步突破市场.............................................243.5澳新：本土无制造，日系占主导，中系份额逐步走高...............................................27 4．逆全球化背景下从“出口”到“出海”大势所趋.....................................................30 4.1汽车出口总量新高，面临挑战逐步显现...........................................................304.2产能出海：中国车企应对贸易壁垒的必然选择.....................................................324.3新模式：小鹏大众技术授权，零跑Stellantis反向合资............................................334.4整车与零部件从“单打独斗”到“抱团出海”.....................................................344.5汽车金融：金融服务助力车企全球化布局.........................................................35 5．风险提示.......................................................................................36 图目录 图1：中国汽车出海之路历经三个阶段.........................................................................................................................................................1图2：中国汽车内需步入“存量”时代...............................................................................................................................................................2图3：2023年中国乘用车市场终端均价（万元）...................................................................................................................................2图4：中国因缺芯导致的汽车减产量相对较小...........................................................................................................................................3图5：自主品牌发动机热效率高于合资.........................................................................................................................................................3图6：自主品牌每百辆车故障数已经接近合资...........................................................................................................................................3图7：2019-2024年乘用车出口结构（按动力）.....................................................................................................................................4图8：2019-2024年新能源乘用车出口结构...............................................................................................................................................4图9：中国乘用车出口不同车系占比变化....................................................................................................................................................4图10：2018~2023年中国出口车企排名变化...........................................................................................................................................4图11：2018-2023年中国乘用车出口车型级别........................................................................................................................................5图12：2014-2023年中国乘用车出口均价.................................................................................................................................................5图13：中国汽车典型出海方式及特点...........................................................................................................................................................6图14：2015-2024年奇瑞销量及海外销量占比........................................................................................................................................6图15：2015-2024年奇瑞汽车海外销售区域分布...................................................................................................................................6图16：2015-2024年上汽集团销量及海外销量占比..................