甲醇日报：港口持续累库，关注伊朗装置检修进度

策略摘要

• 核心观点：建议逢低做多套保。港口方面，伊朗装船量持续高位，11月进口到港压力仍存，港口库存季节性去库拐点待显现，11月预期微幅去库；伊朗气源问题频繁公布降负或检修消息，但传导至中国进口到港的放缓仍需时间。内地方面，煤头甲醇开工偏高，西南限气停车进度慢于季节性，醋酸带动传统下游开工抬升，内地工厂库存压力待缓解。
• 市场分析：
  • 港口：甲醇太仓现货基差持稳，西北周初指导价基本持稳。卓创港口库存总量增加1.4万吨至120.9万吨，江苏库存增加2.6万吨至67.5万吨，浙江库存减少3.5万吨至16.1万吨。
  • 国际供应：伊朗装置检修率加大，东南亚新西兰开工率提升。马来西亚Petronas石化公司2#242运行负荷偏低；Metor和Supermetanol南美洲其它区域3#250多套装置稳定运行；新西兰Methanex新西兰3#242运行负荷不高；Zagros PC阿萨鲁耶2#330运行负荷50%，后期计划检修；Kimiya Pars阿萨鲁耶165运行负荷不高，计划11月下旬检修；文莱BMC85万吨/年甲醇装置已于10月29日重启。
  • 国内供应：开工率维持稳定，检修维持。中海油计划12月初检修60万吨/年甲醇装置20-25天，80万吨/年装置正常运行。青海中浩60万吨/年天然气甲醇装置已停车；山东鲁西甲醇30万吨/年烯烃装置负荷8成；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置满负荷运行，配套60万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置负荷不满；山东恒通30万吨/年MTO装置负荷7.5成。
• 策略：逢低做多套保。
• 风险：原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动。