甲醇日报：港口持续去库，关注MTO装置检修情况

策略摘要

• 核心观点：建议逢低做多套保。港口方面，伊朗甲醇冬检开工处于历史低位，装船量级持续下降，预计2月进口降至历史低位，港口去库驱动仍在；下游方面，外购甲醇MTO检修，兴兴检修中，后续关注富德、诚志等MTO检修信息。
• 市场分析：
  • 港口：甲醇太仓现货基差至05+100，基差走强。西北周初指导价基本持稳。卓创甲醇港口库存总量101.2万吨，较上周减少1.6万吨。
  • 外盘：开工率随东南亚重启缓慢提升，伊朗开工率短期维持低位。马来西亚Petronas两套242万吨装置满负荷运行，新增175万吨装置负荷不高；委内瑞拉Metor和Supermetanol三套甲醇装置中，一套停车检修。
  • 国内：开工率预期随气头重启回升。天津渤化MTO装置负荷7-8成，山东恒通MTO装置负荷7成，浙江兴兴MTO装置12月29日停车，重启时间未知；宁波富德DMTO装置运行正常，1月停车计划取消，初步预期推迟至2月；重庆卡贝乐甲醇装置检修结束，内蒙古宝丰一线甲醇装置正常运行。
• 策略：逢低做多套保。
• 风险：原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动。
• 数据：
  • 甲醇港口库存：101.2万吨（减少1.6万吨）
  • MTO装置：天津渤化（7-8成）、山东恒通（7成）、浙江兴兴（停车）、宁波富德（运行正常）、重庆卡贝乐（检修结束）、内蒙古宝丰（正常运行）
  • 外盘开工率：马来西亚Petronas（242万吨满负荷，175万吨负荷不高）、委内瑞拉Metor和Supermetanol（一套检修）
• 结论：市场去库驱动仍在，下游MTO检修提供支撑，建议逢低做多套保。