甲醇日报：港口持续累库，关注伊朗地缘冲突

核心观点

• 市场分析：港口库存有所累积，海外装置伊朗恢复但非伊欧美开工偏低，10-11月港口预期小幅去库；地缘冲突未影响伊朗装船；内地煤头甲醇开工高，库存压力限制港口涨幅；气头等待西南限产计划。
• 海外开工率：国庆假期创新低后有所回升，北美装置停车，德国装置检修，伊朗装置恢复至9成负荷。
• 国内开工率：维持高位震荡，新疆装置重启，陕西、兖矿国宏装置检修，奥维乾元装置恢复。

策略

• 谨慎逢低做多套保。

风险

• 原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动。

关键数据

• 港口库存：隆众港口库存总量110.24万吨，较上一期增加8.19万吨。
• 生产企业订单：待发量30.85万吨，较上一期增加2.1万吨。
• 甲醇基差：太仓现货基差至01-10基本持稳，西北周初指导价稳定。
• 生产利润：内蒙煤头甲醇生产利润数据未在摘要中详细列出。
• MTO利润：华东MTO利润（PP&EG型）数据未在摘要中详细列出。
• 进口利润：太仓甲醇-CFR中国进口价差（不含加点）数据未在摘要中详细列出。
• 库存：内地工厂样本库存数据未在摘要中详细列出。
• 开工率：中国甲醇开工率（含一体化）数据未在摘要中详细列出。

研究结论

• 港口库存累积压力和内地库存压力可能限制港口甲醇价格涨幅，海外装置恢复和地缘冲突风险需密切关注。
• 建议投资者谨慎逢低做多套保，关注后续西南气头限产计划和对市场的影响。