月度择时观点及策略表现
- 策略建议：对于创业板50指数，11月份仓位建议为50%，与10月份保持不变，维持对创业板50的看好。
- 信号分析：10月份经济增长信号强度为0%，货币流动性层面持看多观点，信号强度为100%。
- 策略表现：10月份配置模型月涨跌幅为0.21%，低于指数涨跌幅(0.41%)。
- 历史表现：从2014年5月1日至2024年10月31日，策略年化收益率为15.05%、年化波动率为18.33%、最大回撤为-29.35%、夏普比率为0.82、收益回撤比为0.51，表现优于基准。
- 逐年表现：策略在多数年份取得正的超额收益，并在等比例基准出现回撤的阶段较好地控制下行风险。
基于动态宏观事件因子的创业板50指数择时策略
- 数据选用：从经济、通胀、货币和信用四维度的30余个宏观数据指标中筛选，包括PMI、PPI、M1等。
- 数据预处理：对齐数据频率、填充数据缺失值、滤波处理、变化数据结构衍生因子。
- 事件因子构建：确定事件突破方向、数据与资产的领先滞后性、生成事件因子（数据突破数据均线、数据突破数据中位数、数据的同向变化）、因子事件初筛选、叠加事件因子、动态剔除低胜率事件因子、确定评判事件的最优滚动窗口。
- 最终筛选的宏观因子：11个因子，分为经济增长和货币流动性两大类，包括制造业PMI:新出口订单、国债利差10Y-1M、产量:发电量:当月值:MA3:同比等。
- 择时策略构建：当大类因子内部的细分因子不少于2/3的因子发出看多信号，则当期该大类因子的信号标记为1，否则为0；将两个大类因子的得分取平均值，合成最终当期的择时仓位信号。
建议关注标的介绍：交银创业板50指数A（007464.OF）
- 基金简介：成立于2019年11月20日，为被动指数基金，管理规模为28.53亿元，由交银施罗德基金的基金经理邵文婷管理。
- 基金经理介绍：邵文婷，2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，现任量化投资部基金经理，管理规模为129.74亿元。
风险提示
- 历史规律未来可能存在失效的风险。
- 各类事件因子可能会受到政策、市场环境发生变化的影响，出现阶段性失效的风险。
- 市场可能出现超出模型预期的变化，导致策略出现超出模型估计的波动和回撤。
- 基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。
- 本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。
