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创业板50择时跟踪：维持创业板50看涨情绪

2024-12-08 高智威,许坤圣国金证券 EMJENNNY

月度择时观点及策略表现：国金金融工程团队构建了基于动态宏观事件因子的创业板50指数择时策略。策略建议12月份仓位为50%，维持对创业板50的看好。经济增长信号强度为0%，货币流动性层面持看多观点，信号强度为100%。
策略表现：11月份配置模型月涨跌幅为1.57%，低于指数涨跌幅(3.14%)。历史回测显示，策略年化收益率为15.10%，年化波动率为18.26%，最大回撤为-29.35%，夏普比率为0.82，收益回撤比为0.51，表现优于基准。多数年份取得正的超额收益，并在基准回撤时较好控制下行风险。
策略构建：从经济、通胀、货币和信用四维度30余个宏观数据指标中，筛选出11个对创业板50指数择时效果较好的宏观因子，包括制造业PMI:新出口订单、国债利差10Y-1M、产量:发电量:当月值:MA3:同比等。通过事件因子构建择时策略，当大类因子内部不少于2/3的因子发出看多信号，则当期该大类因子信号标记为1，最终合成当期择时仓位信号。
建议关注标的：交银创业板50指数A（007464.OF），紧密跟踪创业板50指数，为被动指数基金，管理规模为28.53亿元，由交银施罗德基金的基金经理邵文婷管理。
风险提示：历史规律未来可能存在失效的风险，事件因子可能受政策、市场环境变化影响，市场可能出现超出模型预期的变化，基金相关信息及数据仅作为研究使用，历史业绩不代表未来表现。