EB日报：短期内供需改善，苯乙烯继续震荡运行

策略摘要

华泰期货研究院化工组研报对苯乙烯及纯苯市场进行分析，建议中性策略。核心观点如下：

1. 苯乙烯市场：

   • 浙石化180万吨/年苯乙烯装置于10月底检修1个月，期间纯苯外卖，叠加进口到港压力，纯苯港口库存预期累库，纯苯加工费压缩。
   • 苯乙烯检修期间进入短期去库周期，进口到港压力未兑现，港口库存低位，EB基差及EB生产利润偏强。

2. 下游市场：

   • ABS开工回升，带动下游提货低位回升。
   • ABS及PS利润良好，开工率提升。

3. 价差分析：

   • BZN（苯乙烯-正丁烯）价差预期缩窄。
   • EB-BZ（苯乙烯-正丁烯）价差预期扩大。

4. 关键数据：

   • 纯苯港口库存：10.1万吨（+0.6万吨）。
   • 纯苯加工费：252美元/吨（-1美元/吨）。
   • EB基差：470元/吨（-10元/吨）。
   • EB生产利润：225元/吨（-55元/吨）。
   • EB开工率、库存、进口利润及纯苯港口库存等数据均反映市场短期供需动态。

5. 策略建议：

   • 单边建议暂观望。
   • 价差方面，BZN预期缩窄，EB-BZ预期扩大。

6. 风险提示：

   • 上游原油价格大幅波动。
   • 宏观政策刺激兑现力度。
   • 纯苯下游开工韧性及持续性。

图表数据来源

各图表数据均来源于卓创资讯及隆众资讯，具体数据详见研报正文。